비체계적인 위험은 개별 자산의 고유한 원인으로 발생하며 자산 간 상관계수가 낮을수록 상쇄효과가 커집니다. 가격 움직임이 서로 다르게 나타나는 자산들을 조합하면 한쪽의 손실이 다른쪽의 이익으로 상쇄돼서 포트폴리오 전체의 변동성이 줄어들게 됩니다. 이렇나 상쇄 원리를 통해서 기대수익률을 유지하면서 투자 위험을 효율적으로 제거하는 분산투자 효과를 얻을 수 있습니다.
상관관계 계수라는 말은 쉽게 이해하면 특정 자산이나 주식가격이 상승할때 동일하게 같이 상승한다면 정의 상관관계라고 하며 1이라고 한다면 10%상승하면 동일하게 10%상승하는것을 말합니다. 역의 상관관계는 상승할때 반대로 하락하는 자산이나 주식을 말합니다.
즉 서로 역의 상관관계를 보이는 이는 통계적으로 판단하고 통계적으로 역의 상관관계 경향을 보이는 주식들을 서로 매입하거나 아니면 해당 역의 상관관계를 보이는 자산들끼리 매입하게 되면 시장위험인 체계적위험과는 반대로 개별기업이나 개별자산에서의 발생되는 비체계적위험을 분산효과로서 한쪽이 오르면 한쪽이 하락하고 반대로 하락하면 오르게 되므로 분산효과로 인하여 이런 리스크의 위험이 감소한다는 말입니다.