옵션 스큐(skew)는 무엇을 말하는 건가요?
옵션 스큐(skew)는 무엇을 말하는 건가요?
옵션스큐란 무엇인건가요?
해당 지표로 무엇을 판단하는 것인지 궁금합니다.
어떤 지표와 연동이 되는건가요?
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
옵션 스큐(skew)는 동일한 만기를 가진 옵션이라도 행사가격에 따라 내재변동성이 서로 다르게 나타나는 현상을 말합니다. 이론적으로 모든 행사가격의 변동성이 같아야 하지만, 실제 시장에서는 폭락에 대비한 보험 성격의 풋옵션 수요가 훨씬 많아 낮은 행사가격의 변동성이 더 높게 형성됩니다. 이를 그래프로 그리면 왼쪽이 높고 오른쪽이 낮은 비댕칭 곡선이 되는데, 이 모습이 마치 비웃는 입 모양 같다고 하여 Volatility Smirk 라고도 부르며 시장의 공포와 하락 위험에 대한 경계감을 나타내는 척도로 쓰입니다.
1명 평가안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
옵션 스큐는 간단히 설명하면, 동일한 기초 자산(주식 등)과 만기일을 가진 옵션인데도 불구하고, 행사가격에 따라 내재 변동성이 서로 다르게 나타나는 현상을 의미해요. 원래 이론적으로는 행사가격이 달라도 내재 변동성은 비슷해야 하지만, 현실에서는 주로 주식 시장에서 주가가 크게 하락할 가능성(풋 옵션)에 대한 보험료(프리미엄)가, 주가가 크게 상승할 가능성(콜 옵션)에 대한 보험료보다 더 비싸지는 경향을 보여요. 그래서 행사가격과 내재 변동성을 그래프로 그려보면, 웃는 입 모양보다는 한쪽으로 치우친 찌푸린 입술 같은 모양이 나오는데, 이걸 스큐라고 부릅니다.
왜 이런 현상이 나타날까요? 투자자들이 시장 하락에 대한 위험(예를 들어, 금융 위기나 급락)을 더 크게 느끼기 때문이에요. 혹시 모를 큰 하락장에 대비해 아웃 오브 더 머니 풋 옵션(현재 주가보다 낮은 행사가격)의 가격을 더 기꺼이 지불하려는 심리가 강해지면서, 풋 옵션의 내재 변동성이 더 높아지는 것이죠. 시장이 특정 방향으로 움직일 가능성에 대한 투자자들의 심리적인 불안감이나 기대를 반영한다고 볼 수 있습니다.
1명 평가안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 옵션 스큐에 대한 내용입니다.
옵션 스큐란 금융 시장에서 동일한 기초 자산 등에 있어서
다양한 행사 가격에 대한 옵션들의 내재 변동성이 서로 다른 현상을 의미합니다.
1명 평가안녕하세요. 박형진 경제전문가입니다.
옵션스큐는 행사하는 가격별로 내재변동성이 달라져 비대칭적으로 만들어지는 현상을 의미합니다.
다시말해 시장의 비대칭적 리스크 인식을 나타내는 지표로 콜옵션, 풋옵션의 가격차의 불균형을 가지고 시장의 리스크 분석을 하는데 활용이 됩니다.
참고 부탁드려요~
1명 평가안녕하세요. 경제전문가입니다.
옵션 스큐는 같은 만기에서 행사가격별 변동성 차이를 말합니다, 보통 하락 옵션의 변동성이 높게 형성되면 시장이 하방 위험을 더 크게 본다는 의미입니다. 투자심리와 리스크 성향을 읽는 데 활용됩니다.
1명 평가안녕하세요. 장지은 경제전문가입니다.
옵션 스큐는 행사가격별로 내재변동성이 달라 그래프가 한쪽으로 기울어진 상태를 말하며 보통 하락장에 대비한 풋옵션 수요가 많을 때 뚜렷하게 나타납니다. 이 지표를 통해 투자자들이 잠재적인 폭락 위험을 얼마나 경계하는지 판단할 수 있어서 시장의 공포 심리를 읽는 척도가 돼요. 주로 변동성 지수인 VIX나 CBOE 스큐 지수와 연동되어 분석되는데 수치가 높을수록 예기치 못한 대형 악재에 대비하려는 움직임이 강하다는 뜻입니다.
1명 평가안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
옵션에서의 스큐는 같은 만기의 옵션이라도 행사가격에 따라 변동성 수준이 다르게 형성되는 현상으로, 특히 풋옵션과 콜옵션 간 변동성 차이를 말합니다. 이를 통해 시장이 하락 위험을 얼마나 크게 보고 있는지, 투자자들이 공포나 보험 수요를 얼마나 강하게 느끼는지를 판단하는 데 활용합니다.