달러가치와 금리의 관계가 궁금합니다

안녕하세요? 아하(Aha) 무역 분야 지식답변자 박재성 관세사입니다.
질문하신 내용에 대하여 아래와 같이 답변 드립니다.

달러가치와 금리는 큰 상관관계를 가집니다. 미국 실질 금리가 상승하면 달러의 가치도 상승합니다. 간혹 달러가치와 금리가 다른 방향으로 움직이는 경우도 있지만 대체적으로 미국 금리와 달러가치는 같은 방향으로 움직입니다.

금리 인상이 우리나라 경제에 미치는 영향에 대해서는 경제 전문가가 아니다보니 답변드리기 어려워 대신 경제 전문가들의 전망이 담긴 뉴스를 첨부하오니 확인하시기 바랍니다.

http://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=229570

안녕하세요? 아하(Aha) 무역 분야 지식답변자 홍재상 관세사입니다.
질문하신 내용에 대하여 아래와 같이 답변 드립니다.

달러가치와 금리에 대한 비교를 문의하셨는데, 금리 자체와 환율의 관계를 안내드립니다.

한국경제연구원의 답변 내용을 공유합니다.

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우리나라의 금리를 올리면 금리재정거래 유인이 발생하여 외국인 자금이 유입되고 이것이 원화가치를 올리게 됩니다

예) 현재 원/달러환율이 1000원/달러이고 미국금리가 4% 한국금리가 12% 그리고 두 나라에 어떠한 자본이동의 규제가 없다고 가정하기로 합니다. 이 때 한국의 이자율이 더 높으므로 미국달러를 차입하여 한국의 원화표시 자산(예: 채권)에 투자하면 이익을 볼 수 있습니다.
     

과정은 다음과 같습니다.

1. 투자자는 3개월간 1$를 차입합니다. 이 경우 3개월 금리가 1%(연리가 4%이므로)가 되어 3개월후 1.01$를상환하면 됩니다.

2. 투자자는 빌린 돈으로 현물시장에서 1,000원과 교환합니다. 그리고 이 돈을 원화자산에 투자하면 3개월후에는 1030원(3개월간 금리는 3%)을 받게 됩니다.

3. 3개월 선물환율이 1.01$ < 1030원 이라면 재정거래를 통한 이익을 얻을 수 있습니다.

이같은 상황이라면 외국인들이 한국채권시장에 몰리고 국내에 많은 달러 유동성이 유입됩니다.
결국 원화환율은 하락(원화가치 절상)될 것입니다. 최근에는 금리수익뿐 아니라 원화가 절상될 경우의 환차익도 누릴 수 있어 더 많은 자금이 유입되고 있습니다.

감사합니다.