경제
도롱이
국장 개별주 레버리지 도입으로 주가가 불안정해졌다는 게 무슨 이야기일까요?
사람들이 국장이 개별주 레버리지 도입으로 주가가 불안정하게 되었다고 이야기를 하던데ㅡ,
이게 무슨 이야기인지 알고 싶습니다.
레버리지 도입과 주가와 어떤 상관관계가 있는 걸까요?
5개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
개별주 레버리지 ETF는 특정 종목의 일일 수익률을 2배로 추종하는 상품인데, 이게 주가 변도성을 증폭시키는 원인이 된다고 생각합니다. 작동 원리는 이렇습니다. 삼성전자 2배 레버리지 ETF를 운용하는 회사는 매일 장 마감 전에 목표 비율을 맞추기 위해 기계적으로 주식을 사거나 팔아야 합니다. 주가가 오르면 더 사야 하고, 내리면 더 팔아야 하는 구조라 상승과 하락을 모두 증폭시킵니다. 이를 숏감마 현상이라고 하는데, 어제처럼 삼성전자가 크게 내리면 레버리지 ETF 운용사가 대량 매도를 쏟아내면서 하락이 더 커지고, 반등 시에는 반대로 대량 매수가 들어와 급등이 나오는 패턴이 반복됩니다. 미국은 개별주 레버리지 ETF가 오래됐지만 워낙 시장 규모가 커서 영향이 희석되는 반면, 코스피는 시장 규모가 작고 특정 종목 쏠림이 심해 변동성 증폭 효과가 훨씬 크게 나타나는 구조입니다.
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채택된 답변안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
개별주 레버러지의 도입으로 투자자들은 빌린 돈이나 파생 상품을 활용해 특정 종목에 더 큰 금액을 투자 할 수 있게 됩니다.그만큼 매수세가 몰리게 되면 주가는 더 가파르게 상승하게 되지만 반대로 하락 할 때는 손실을 줄이기 위하여 강제 청산과 매도가 한번에 나오면서 변동성이 커질 수 있습니다.
즉 레버리지는 상승과 하락을 모두 증폭시키는 역할을 하는 것이죠.
하지만 최근 주가 변동성을 단지 레버리지 탓으로 보기는 어렵습니다.
AI, 반도체 현황, 외국인 수급, 정책 변화 등 여러 요인이 함께 작용하고 있는 것 입니다.
이에 개별주 레버리지는 변동성을 키우는 요인 중 하나이며 시장 불안의 유일한 원인은 아니라고 생각 합니다.
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.
안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.
국장 개별주 레버리지는 삼성전자, SK하이닉스 같은 특정 종목의 하루 수익률을 2배 또는 반대로 2배 따라가도록 만든 상품을 말합니다. 예를 들어 기초 종목이 3% 오르면 레버리지 상품은 약 6% 오르고, 반대로 3% 빠지면 약 6% 손실이 나는 구조입니다.
주가가 불안정해질 수 있다는 말은 이런 상품이 단기 매매를 키우기 때문입니다. 투자자들이 상승에 베팅하는 레버리지와 하락에 베팅하는 인버스 상품으로 몰리면, 운용사도 그에 맞춰 주식이나 선물을 사고팔아야 합니다. 이 과정에서 원래 종목의 매수·매도 압력이 더 커지고, 특히 삼성전자나 하이닉스처럼 지수 영향이 큰 종목은 시장 전체 변동성까지 키울 수 있습니다.
다만 레버리지 상품 자체가 무조건 나쁘다는 뜻은 아닙니다. 문제는 장기투자용이 아니라 단기 방향성 베팅에 가까운 상품이라는 점입니다. 개인적으로는 초보 투자자라면 개별주 레버리지보다는 원래 주식이나 일반 ETF를 보는 것이 낫고, 레버리지를 하더라도 손실 한도를 정해 아주 짧게 접근하는 것을 권해드립니다.
안녕하세요. 시호정 경제전문가입니다.
원래 레버리지 ETF는 개별 주식의 가격을 2배 또는 3배 추종하는 상품이지만, 레버리지 ETF의 거래량이 개별 주식 보다 훨씬 커지면서 반대로 레버리지 ETF의 가격이 먼저 상승하거나 하락하고 그 후에 개별 주식이 따라가는 현상이 일어나고 있습니다.
이런 악순환이 시작되면, 기업의 가치와는 상관 없이 오히려 투자자들의 투기성에 따라서 가격이 널뛰기를 하게 되며 주가가 조금만 하락해도 반대매매가 가속화 되어 주가가 바닥으로 크게 떨어지는 현상이 발생합니다.
도움 되셨길 바랍니다.
안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
아무래도 레버리지에 따른 매수, 매도 등이
더 활발해지고 파생상품 또한 더 활용할 수 있기에
이에 따라서 우리나라 주식시장이 더 변동성이 큰 등
영향을 준다는 것으로 보입니다.