미 연준 회의 이후 국제 경제 흐름은?

Question

Fomc 회의 이후 기준금리를 지속적으로 인상한다는 계획이 잡혀있는데요. 현재 여러가지 항목에 투자하고싶은데요.향후 어떻게 방향성을 잡아야할지 고민입니다. 경제전문가님들의 고견을 듣고싶습니다

장상돈 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 장상돈 경제·금융/인문·예술전문가입니다.세계경제는 1990년 이전에는 20년 주기로 디플레이션이 발생했고, 심하면 공황, 또는 대공황이라고 불리는 현상이 일어났습니다. 주기적으로 일어났기때문에 경제학자들은 경기순환을 당연하게 받아들였습니다. 그런데 지난 30년 정도는 경제학 이론과 무관하게 경제가 바뀌었습니다.IT와 AI, 빅데이터가 각국 정부와 금융, 주식시장, 기업에서 전혀 다른 방식으로 접근하기 시작했죠.사람의 마음은 흔들리지만, AI는 감정이 없기때문에 쏠림현상이 없죠.좀 나쁘게 표현하자면, 금융자본은 인간의 감정을 이용하여 경기순환을 더 가중시켜서 이익을 챙겼다고 할 수도 있습니다.물론 금본위제가 폐지되어 화폐를 유통시키는 한계가 없어진 점도 크게 작용했겠죠.금본위제가 폐지되면 기축통화인 달러보다 금에 대한 신용이 떨어질 것이라고 예상했지만, 결과는 달랐습니다.금값은 고공행진을 이어갔고, 달러는 지속적으로 가치하락되었죠.거기에, 이제는 비트코인같은 디지털 금도 등장했고요.지난 3년간 지속적으로 연방준비체제가 금리를 인상할 것이라고 했지만, 인상하지 못했습니다.2022년 FOMC 역시 러시아와 우크라이나전쟁이 없었다면, 금리인상을 선언하기 힘들었을 것 같은데요.현재 세계경제는 금리가 각국의 시장경제에 미치는 영향이 거의 없다고 봐야할 것 같습니다.왜냐하면 정부나 금융위원회만 모를 뿐(?) 시장은 이미 경기순환이론과 금리정책효과를 믿지 않고 있기때문일 것입니다.그 한 예로, 코로나19바이러스로 코스피가 급락한 적이 있었는데요2020년 3월 19일, 주식시장이 곧바로 회복되었을 뿐만 아니라, 이후 상승력을 이어갔죠.이제는 금융자본이 인간의 감정을 이용하여 큰 이익을 챙길 수 없게 되었다는 것입니다.오히려 금융자본이 던진 주식을 개미들이 사들이고, 결국은 대자본이 손실을 많이 보았죠.한국에는 동학개미, 미국에는 로빈후드, 일본의 닌자개미, 중국의 부추개미라는 용어도 등장했죠.FOMC가 금리인상을 단행한 것이 주식시장에 영향을 미칠 것이라는 생각보다는,미국주식시장의 신뢰도와 기축통화 달러 신용에 문제가 생길 가능성이 보입니다.미국이 디폴트(채무불이행)를 선언하는 경우에는 어떤 일이 벌어질까요?탈중앙화된 경제가 자리를 잡아가고 있고,미국의 영향력은 완전히 축소되어버렸습니다.페트로달러체제도 무너졌습니다.세계 경제는 새로운 국면을 맞이하게 되겠죠.어떻게 될 지는 아무도 모를 일입니다.경험해 본 적 없는 세계 속으로 빠르게 돌진하고 있기때문이죠.그러나 잘 적응해나갈 것입니다.문제는 인플레이션인데요.금리를 높이기 시작하면, 탈중앙화 경제가 더욱 힘을 발휘하게 될 것입니다.세계 경제는 화폐와 암호화 화폐가 이원화될 것입니다.없던 돈이 생겨났기때문에 인플레이션 2배에서 10배, 혹은 100배까지 폭등할 수도 있습니다.당연히 화폐는 휴지조각이 될 것이고, 세계시민들은 인플레이션 헤지(인플레이션을 따라잡는 방법) 수단을 찾아나서겠죠.조만간 빈부의 격차는 상상을 초월하게 될 것 같습니다.인플레이션 헤지 수단이 전혀 없는 사람들은 가만히 앉아서 상대적으로 벼락거지로 전락하게 될 수 밖에 없죠.인플레이션이 되면 주식은 당연히 헤지가 되어야합니다.그러나 과연 주식이라는 방식이 유지될 수 있을 지가 의문입니다.블록체인이 상용화된다면, 주식발행으로 투자금을 확보하는 복잡한 과정보다 ICO의 새로운 방식을 선택할 것 같으니까요.은행은 사라질 것 같습니다.거래장부가 블록체인에 기록된다면, 은행이 지불해야하는 비싼 비용때문에 경쟁력을 잃게 되겠죠.블록체인은 이자농사도 효율적인 것 같더군요.시장 역시 완전히 변할 가능성이 있습니다.메타버스와 NFT가 사용화된다면, 세계시민은 그의 일상의 모든 순간들이 가치로 거래하게 될 것이기때문입니다.가치를 창출하는 공장이 아니라, 세계시민이라면 누구나 그의 일상이 가치를 창출하고 있는 것일 테니까요.그리고 이렇게 무한히 창출되는 가치가 시장에서 물물교환될 것입니다.화폐를 손에 쥐고 있으면, 내 자산이 점점 줄어들고 있는 셈이죠.투자의 방향성은 공부하는 것입니다.주식투자를 권하는 분들도 모두 공부를 하라고 하죠.주식농부라 불리는 이 분은 농부처럼 주식에 투자하라고 하고 있네요.어떤 투자이든 누구의 말을 듣고 투자하는 것은 기다릴 수 없어서 실패합니다.내가 직접 공부해야합니다.세계경제가 어떻게 흘러가는지도 공부해야합니다.제가 하는 말은 헛소리일 수 있습니다.다른 사람이 나를 유혹하는 것일 수도 있습니다.그렇기때문에 직접 공부하는 방법 밖에 없습니다.농부처럼.

시크한오리233 · Answer

안녕하세요. 이예슬 인문·예술/경제·금융전문가입니다.올해는 금리인상이 계속될것으로 보이며 다음번 금리인상이 50bp(0.5%)상승될 여지도 있습니다.단기적으로는 자산시장에 안좋은영향을 미치는것이 사실이므로 섯불리 많은 비중으로 투자를 하는 것은 위험해 보입니다. 또한 우크라이나vs러시아의 지정학적 위험도 있으니 더 조심해야하는 시기라고 보여집니다.국내외 정세 자체가 미국의 테이퍼링, 금리인상 우리나라의 금리인상, 양적긴축 등으로 주식 등 자산가격에는 악영향이 미칠 요소들이 존재하오니 투자에 유의하셔야 합니다.금리인상의 경우에는 일반적으로 자산가격이 하락하는 경향이 있습니다.하지만 대체로 추세가 그렇다는 것이지, 모든 자산가격이 하락을 하는 것은 아니고, 그 안에서도 많은 성장을 보여주는 회사들이 있을 것입니다.또한 하락에 배팅을 하는 리버스 펀드등을 활용하는 것도 방법입니다.또한 금리인상시 수혜주로는 금융주가 있습니다. 은행은 금리가 오르면 대출금리와 예금금리의 차이(예대마진)가 벌어지고 이자 이익이 증가해 실적이 개선되고, 보험사는 보험료로 들어온 자산 대부분을 채권으로 운용하게됩니다.. 금리가 오르면 보유한 채권에 대한 이자수익이 늘기 때문에 혜택을 보기 때문입니다.국내 주식시장에 대한 전망이 항상 정확한 것은 아니지만, 각 증권사들의 분석자료 들을 검토하면 좋을 것으로 보입니다.다음의 내용을 참고하시기 바랍니다.https://www.hankyung.com/finance/article/2021123168321https://biz.chosun.com/stock/analysis-prospect/2022/01/01/HHXRNQQVURDFLABLSXOOKHAUMA/https://www.schroders.com/ko/kr/asset-management/insights/2022--market-outlook/outlook_2022_us_equities/주식은 기본적&기술적분석이 모두 필요합니다.기본적 분석 (fundamental analysis)은 기업의 재무제표, 건전성, 경영, 경쟁우위성, 경쟁상대, 시장 등을 분석하는 것입니다.. 선물이나 환율에 적용하는 경우에는 경제, 금리, 제품, 임금, 기업 경영의 전반적인 상황에 주목합니다.코인의 경우에는 해당 코인의 백서 등을 통해 분석이 가능할 것으로 보입니다.기술적 분석(technical analysis)은 주식 시장을 비롯한 금융 시장을 분석하고 예측하는 기법 가운데 하나로서 주로 시세 동향 그래프(차트)를 이용해 분석합니다.마지막으로 주식투자를 하실때에는 개개인의 성향에 따라 적절한 포트폴리오를 구성하여야 한다는 점이 중요합니다.투자자는 본인의 선호에 따라 투자 목적에 부합하는 여러 투자대상을 소유하게 되는데, 이와 같은 여러 투자자산의 집합을 포트폴리오라고 합니다.포트폴리오를 구성하는 자산이 많아질수록 위험은 줄어듭니다. 하지만 자산을 무한대로 증가시켜도 줄어들지 않는 부분이 있습니다. 따라서 아무리 효율적으로 분산 투자하여도 위험을 평균공분산 이하로는 감소시킬 수 없습니다.비체계적 위험: 포트폴리오의 분산투자로 제거할 수 있는 위험(분산 가능한 위험, 기업 고유의 위험)입니다. 종업원의 파업, 법적 문제, 판매의 부진 등 개별주식을 발행하는 기업의 특수한 상황과 관련됩니다. 기업의 특수사정으로 인한 위험은 예측이 어렵기 때문에 분산투자를 함으로써 위험 제거 가능합니다.체계적 위험: 포트폴리오의 분산투자로 제거할 수 없는 위험(분산 불능 위험, 시장위험)입니다. 시장의 전반적인 상황과 관련이 있습니다. 인플레이션, 이자율의 변화 등 여러 기업들에게 공통적으로 영향을 주는 경기와 관련된 요인에 영향을 받습니다.

경제로부터 자유을 꿈꾸다 · Answer

미연준 금리 인상과 더불어 향후 몇차례 더 금리인상을 예고한바 있습니다..질문자님께서 여러가지 항목에 투자를 하고 싶다고 하셨는데구체적으로 어떤것을 얘기하는지 섹터가 너무 넓습니다..본인이 구체적으로 설정을 하시는것을 권해드립니다.또한 투자성향과 리스크,투자금,,투자시간등을 고려하여 판단해야 할것으로 보입니다.

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