투자 모델의 샤프지수 (Sharpe ratio)와 소르티노지수 (Sortino ratio)는 무엇인가요?
주식 투자 모델 관련 논문을 보면 샤프 지수와 소르티노 지수 등의 metric을 사용해서 모델의 성능을 평가하더라고요. 샤프지수와 소르티노 지수가 뭔지 쉽게 설명해주실 수 있으신가요?
안녕하세요. 양원진 경제·금융전문가입니다.
샤프 지수와 소르티노 지수는 모두 포트폴리오의 위험 대비 수익률을 측정하는 지표입니다. 샤프 지수는 초과 수익률을 표준 편차로 나눈 값이고, 소르티노 지수는 초과 수익률을 하락 변동성으로 나눈 값을 말하는데요.
쉽게 설명드리자면 샤프 지수는 포트폴리오의 수익률이 위험 대비 얼마나 높은지 측정하는 지표입니다. 샤프 지수가 높을수록 포트폴리오의 수익률이 위험 대비 높다고 볼 수 있습니다. 즉, 샤프 지수는 포트폴리오의 수익률과 위험을 고려하는 지표이기 때문에, 포트폴리오의 투자성과를 평가하는 데 많이 사용됩니다.
이에 비해 소르티노 지수는 포트폴리오의 하락 변동성이 위험 대비 얼마나 높은지 측정하는 지표입니다. 소르티노 지수가 높을수록 포트폴리오의 하락 변동성이 위험 대비 높다고 볼 수 있습니다. 소르티노 지수는 포트폴리오의 하락 위험을 고려하는 지표이기 때문에, 포트폴리오의 리스크를 평가하는 데 많이 사용됩니다.
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
샤프지수라는 것은 특정한 펀드가 한 단위의 위험자산에 투자하여 얻은 초과수익의 정도를 나타내는 지표를 말하는 것이며, 소르티노 지수라는 것은 샤프지수와 동일한 개념이지만 샤프지수를 보완하여서 나온 개념입니다.
샤프지수가 좋은 변동성과 나쁜 변동성을 모두 고려하여 산출하였다면 소르티노 지수는 나쁜 변동성만을 고려하여서 위험대비 수익률을 계산하여 산출하게 됩니다.
답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!
안녕하세요. 신종호 경제·금융전문가입니다.
샤프지수(Sharpe ratio)와 소르티노지수(Sortino ratio)는 투자 수익에 대한 위험을 고려하여 효율성을 측정하는 데 도움을 줍니다.
샤프지수 (Sharpe ratio): 샤프지수는 투자 수익에 대한 초과 수익 대비 위험을 평가하는 지표입니다. 샤프지수는 투자 수익률의 평균과 위험의 척도로서의 표준편차(변동성)를 비교합니다. 즉, 샤프지수는 투자자가 투자한 위험 대비 얼마나 많은 초과 수익을 얻었는지를 나타냅니다. 샤프지수가 높을수록 투자 모델의 수익 대비 위험이 적은 것으로 간주됩니다.
소르티노지수 (Sortino ratio): 소르티노지수는 투자 수익에 대한 하락 위험을 평가하는 지표입니다. 소르티노지수는 투자 수익률의 평균과 하락 위험의 척도로서의 하락 표준편차를 비교합니다. 기존의 샤프지수와 달리 소르티노지수는 하락 위험에 초점을 맞추어 투자 모델의 성능을 평가합니다. 소르티노지수가 높을수록 투자 모델이 하락 위험을 효과적으로 제어하는 것으로 간주됩니다.
두 지표 모두 투자 모델의 수익과 위험을 평가하여 상대적인 효율성을 비교할 수 있도록 도와줍니다. 더 높은 샤프지수나 소르티노지수는 일반적으로 투자 모델의 우수성을 나타냅니다. 그러나 이러한 지표는 단순히 모델의 성능을 비교하는 용도로 사용되므로 투자 결정을 내리기 전에 다른 요인들과 함께 종합적으로 고려해야 합니다.
안녕하세요. 김종완 경제·금융전문가입니다.
-샤프지수: 샤프지수는 투자 수익을 위험에 대한 보상으로 조정하여 측정하는 지표입니다. 즉, 단순히 수익만 고려하는 것이 아니라 투자의 위험을 고려하여 수익을 평가합니다. 샤프지수는 포트폴리오의 초과수익 (포트폴리오 수익률에서 무위험 이자율을 차감한 값)을 포트폴리오의 표준편차로 나눈 값으로 계산됩니다. 이는 단위 위험당 수익을 나타내며, 높은 샤프지수는 더 좋은 투자 성과를 의미합니다. 보통 샤프지수가 높을수록 투자 성과가 우수하다고 평가됩니다.
-소르티노지수: 소르티노지수는 샤프지수와 유사하게 투자 수익을 위험에 대한 보상으로 조정하여 측정하는 지표입니다. 그러나 소르티노지수는 주로 포트폴리오의 하락 위험에 초점을 맞춥니다. 소르티노지수는 포트폴리오의 초과수익을 포트폴리오의 하락 위험, 즉 표준편차보다 작은 값으로 나눈 비율로 계산됩니다. 소르티노지수는 주로 하락 위험이 큰 투자 전략을 갖는 포트폴리오의 성과를 평가하는 데 사용됩니다. 높은 소르티노지수는 하락 위험 대비 수익이 더 좋은 투자 전략을 의미합니다.