답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 정상적인 시장의 모습은 아닙니다. 서킷브레이커가 6월말부터 7월 현재까지 무려 4번이나 발동할정도로 현재 이러한 모습은 과거 금융위기때나 보일법한 변동성을 보이고 있습니다. 다만 버블이라고 보기엔 실적 자체가 어닝서프라이즈로 나왔으며 PER이 6~7배 수준으로 실적이나 실체가 없다면 버블이 맞으나 그런 모습과는 거리가 있기에 버블이라고 진단하기는 다소 어려워 보입니다. 그러나 현재 수급이나 변동성을 보면 지나치게 위기떄와 비슷한 흐름을 보이고 있고 현재도 이러한 추세가 쉽게 가라앉기 쉽지 않아보이며 고객예탁금도 140조원대에서 110~120조원으로 줄어들었고 오늘도 외국인이 3조원이 넘는 순매도를 보이고 있기에 펀더멘탈을 떠나서 주의가 필요한건 맞아보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 결론적으로 삼성전자와 하이닉스 두종을 중심으로 반도체 피크아웃론이 강해지면서 이 두종목이 급락세를 보이면서 코스피지수도 추락하고 있는것으로 해석하시면 됩니다. 현재 오늘도 외국인이 3조원이 넘는 순매도세가 이어지면서 하락의 주범이 되고 있는데 결국 저번주부터 제기된 메타의 유휴 AI데이터센터를 임대사업으로 수익화하겠다는 공표와 이후 마크저커버그는 AI투자를 효율성이 있게 면밀히 검토해서 투자하겠따는 언급, 애플의 주요 제품의 가격인상등이 모두 향후 AI투자를 줄이거나 하는등의 제스처이고 그러다보니 현재 피크아웃론 AI버블론이 시장에서 매우 강하게 확산되고 있는게 문제입니다. 그러다보니 일단 외국인을 중심으로 한국의 반도체 종목을 매도하고 일단 현금화를 주력하고 있는것으로 보이며 그러면서 레버리지 ETF에서도 강하게 하락이 나오다보니 다시금 여기에서 더 강하게 밀리면서 다시금 하락을 부추기는 형태로 이어지고 있는것으로 보입니다. 그렇다고 해서 완전 과거처럼 3000포인트로 갈 가능성은 사실상 없다고 보이며 그 이유는 이익체력자체가 다르기 떄문입니다. 다만 현재는 코스피지수도 고점대비 20%이상 급락하면서 사실상 하락국면 초입으로 들어섰기에 지금부터는 주의와 리스크관리가 필요해보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 저번주부터 메타의 AI데이터센터의 잉여설비를 네오클라우드사업으로 임대사업으로 수익전환하겠다는 이야기와 애플의 가격인상 테슬라의 직원들의 월 토큰 사용량 제한등 현재 뉴스들이 피크아웃을 자극하는 뉴스가 많이 나오고 있고 그러면서 지속적으로 월가에서 AI버블론 공급과잉 피크아웃론이 계속 제기 되고 있습니다. 그러다보니 오늘도 삼성전자의 어닝서프라이즈에도 불구하고 외국인들이 오늘도 3조원가까운 순매도세가 이어지면서 매도의 하락주체가 되고 있으며 거기다가 개별종목인 전자 닉스 레버리지 ETF에서도 강하게 순매도가 나오면서 오히려 이게 단기적으로 전자와 하이닉스의 주가의 하락을 가속화시키는게 문제입니다. 외국인들이 순매도가 6월부터 현재까지 하루에 몇조원씩 순매도를 던지면서 하락의 주범이 되고 있고 이들의 매도세가 워낙거세기 때문에 구조적 리밸런싱을 넘어선 일단 삼성전자와 하이닉스에 대해서 포지션을 급격히 줄이는 리스크 회피 성격이 강한것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 실세금리라는 말은 시장금리를 말합니다. 기준금리는 한국은행이 고시하는 금리이며 현재 2.5%입니다. 그리고 한국의 대표 시장금리는 3년~5년물이며 3년물 국채금리는 3.4%~3.5%대를 유지하고 있습니다. 즉 기준금리는 초단기 금리인 한국은행과 시중은행간의 차입금리이며 시장금리는 중장기금리로서 시장에서 거래되는 매일 유통되는 금리입니다. 즉 국채 3년물이 시장금리인데 이는 국채의 앞으로의 현금흐름을 3년으로 현재가치로 환산하여 할인율로 현재 시장가격이 정해지는데 이 할인율이 시장금리라고 보시면 됩니다. 즉 만약 현재 시장금리가 저금리 기조를 유지하고 있는 상황이고 그런상황에서 은행들이 국채에 더 투자하게 된다면 국채의 가격이 올라가게되고 국채의 가격이 올라간다는것은 위에서 말씀드린 할인율이 낮아진다는 말이며 이는 시장금리가 낮아진다는 의미입니다. 그렇기 때문에 은행의 예금금리를 수신금리라고 하는데 이 수신금리도 같이 나아질 수 있다는 말입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재 2분기 실적은 중요한 변수로 작동하고 있지 않은게 문제입니다. 물론 성과급 충당금을 포함하면 약90조 제외하면 106조원으로 어니서프라이즈가 맞으나 지금 당장의 실적이 중요한게 아닌 내년도 그 이후의 실적부분이 중요한 요소입니다. 우선 현재 문제가 되고 있는 부분은 저번주 메타의 네오클라우드 사업에 대한 이슈가 점점 해당 노이즈가 커지게 되면서 앞으로의 빅테크들이 AI투자시 효율성을 고려해서 투자하겠다는 부분이 문제가 되면서 이는 결국 AI투자가 점진적으로 줄것이며 현재가 피크아웃이 아니냐는 의견이 팽배해진게 문제입니다. 그리고 시장은 하반기 분기별 100조원씩 이상이 나올것으로 어느정도 감안하였고 내년도 실적이 올해보다 50%이상 상향하면서 눈높이도 이미 높아진상황에서 AI투자가 줄어드는 요소가 가장 큰 악재인데 바로 이부분의 노이즈가 다시금 계속 우려가 되면서 미국도 약세를 보이고 있고 한국도 연이어 하락세가 이어지는것으로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 금이 안전자산이라고 해서 가격이 안전한 안전자산이라는 의미가 아닙니다. 여기서 말한 안전자산이라는것은 최후의 위기 즉 나라가 망하더라도 금은 실물자산으로 최후의 자산으로 사용되기 때문입니다. 다만 통화는 국가의 신뢰성하에서 쓰이는 통화인데 국가가 망하면 결국 통화자체는 휴지조각이 되나 금은 아니기 때문입니다. 그러나 금의 가치는 역사적으로 보게 되면 변동성이 매우 컸고 2010~2020년에는 반토막 이후 10년동안 가격이 오르지도 않은 기간횡보를 보이며 당시 금투자의 대해서는 무시하기 십상이었습니다. 즉 금이라는 자산은 원래 변동성이 큰 자산이며 달러의 유동성과 달러가치에 밀접한 상관관계를 보이는 대척점에 있는 자산입니다. 그런에 올해에 미국의 시장금리가 가파르게 상승하면서 달러인덱스는 오르고 유동성이 제한되는 흐름을 보이면서 금으로의 수급이 빠져나가기 시작하였고 각국들도 올해는 금매입을 공격적으로 하지 않고 오히려 달러국채를 사들이는 모습보인것도 금하락에 일조를 하였습니다. 거기다가 하반기에도 높은 시장금리가 유지될것으로 보이기에 금의 가격이 오르기보다는 지금처럼 기간횡보를 보이거나 달러인덱스가 더 강해질경우에는 언제든 다시 하락할 가능성도 존재합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 저가매수가 유효하다고 보기는 하지만 저번주부터의 하락여진이 이어지고 있고 금일 장대음븡으로 크게 밀리고 있기에 지금 저가매수를 공격적으로 할 타이밍은 아니라고 판단됩니다. 현재 금일 미국에서도 마이크론이 오후들어서 급격하게 밀리면서 음봉으로 마감한 원인은 결국 AI 버블론과 현재가 투자피크아웃이다라는 의견이 지배적이다보니 문제가 된것입니다. 결국 삼성전자도 2분기 실적은 어닝서프라이즈를 보였으나 향후 과잉투자로 인한 실적 전망치가 향후 크게 꺽일것이라는 부정적인 요소가 작동하고 있는게 문제입니다. 즉 그렇기 떄문에 여전히 이런 노이즈가 저번주부터 이어져오면서 시장의 확실한 요소나 아니면 빅테크사들이 확실하게 숫자로 증명하지 않는 이상 이런여진은 이어진다고 보입니다. 그렇기 떄문에 공격적인 저가매수보다는 상황을 보면서 조금씩 늘리는게 좋다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 한화오션의 경우 그동안 주가가 올랐던 배경중 일부는 잠수함 수주에 대한 옵션 기대감 가치와 그리고 이로 인한 북미를 중심으로한 군수함과 관련된 수주기대감이었습니다. 그런데 이번 캐나다에서 독일 업체에게 밀렸다는것은 향후 부미쪽에서 다른 군수함에 대한 수주기대감을 사실상 꺾이게 하는 요소이기 때문에 모멘텀이 사라진것이나 다름 없습니다. 결국 주가는 네러티브 모멘텀도 매우 중요한데 이부분에서 충격은 한동안 주가가 약세 횡보를 이어가게 할것으로 보이며, 다만 그렇다고 해서 주가가 완전이 하락랠리로 이어질정도로 펀더멘탈이 훼손된게 아니기에 지나치게 부정적으로 볼 필요는 없다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.현재 피크아웃 논란이 매우 큽니다. 마이크론도 금일 시초엔 크게 올랐으나 결국 오후들어서 AI투자에 대한 버블론이 월가를 중심으로 지속적으로 나오면서 빅테크들이 앞으로는 효율성있는 투자를 감행할것이며 결국 투자는 공급과잉이다라는 주장이 팽배하면서 하락추세가 이어지고 있습니다. 거기다가 한국증시는 반도체중심으로 시가총액이 60%를 넘어서기 때문에 이런 영향력이 매우 크며 그러다보니 외국인과 기관들의 매도 폭탄이 증시를 급락으로 야기시키고 있는 상황입니다. 결국 잠정실적도 2분기에대한 실적은 좋으나 향후 버블론에 대한 투자공급과잉우려는 향후의 실적에 주가가 반응하다보니 이런 급락세가 연출되고 있는 흐름입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.네 사실이 맞습니다. 올해 미국에서 가장 돈을 잘번다는 엔비디아와 애플이 이익을 보게 되면 분기영업이익이 각각 535억달러인 약82조원 애플이 509억달러인 약78조원을 벌어들였습니다. 그렇기 때문에 삼성전자가 세계 1위 분기 영업이익을 이번에 달성한게 구체적으로 맞습니다. 거기다가 이번 실적엔 특별성과급이 충당금으로 반영되어있는데 이부분이 약 16조원정도로 추산되며 이를 제외한 영업이익은 106조원에 달합니다.