답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 미국은 대표적인 시장금리가 10년물 시장금리입니다. 미국은 기본적으로 기업이 차입을 할때나 대출을 할때 마찬가지로 가계도 대출을 할때에도 10년물 시장금리로 대표적으로 이루어지고 이는 그만큼 비즈니스상 장기로 차입하는게 관행이라는 이야기입니다. 즉 그렇기 때문에 실물경제에서 가장 중요한 금리는 10년물 시장금리이고 실물경제에 즉각적으로 영향을 주고 싶으면 기준금리도 아니고 유통시장에서 장기물인 10년물 금리에 초첨을 맞출수가 있는것입니다. 그렇다면 인위적으로 10년물 장기국채를 매수하게 되면 그만큼 채권의 가격은 오르게되고 금리는 떨어지게 되는 효과를 갖게 됩니다. 그래서 이때 연준이 단기채는 팔고 장기채는 사는 오퍼레이션트위스트 정책을 과거 벤버냉키시절에 대대적으로 펼쳤던것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. JEPI는 커버드콜 상품이며 SCHD는 매년 배당금이 성장하는 주식을 기초자산으로 하는 아예 성격자체가 다릅니다. 좀더 자세히 설명드리며 SCHD는 10년이상 배당을 매년 늘려가는 대표기업 100개를 기초자산으로 이들 주식의 포트폴리오리이며 JEPI는 현재 몇년전부터 인기를 끌고 있는 기초자산인 S&P500에 포함되어있는 일부 주식과 이들을 기초자산으로 하는 콜옵션 상품을 매도하는 상품입니다. 커버드콜은 기초자산을 살수있는 특정시점(만기) 특정가격에 살수있는 권리이며 이 권리를 파는것을 말하며 해당 구조상 기초자산이 상승하면 손실을 보는상품입니다. 그렇기 때문에 현재 배당률이 7~8%이지만 기본적으로 S&P500지수가 오르면 결론적으로 콜옵션매도에서 손실이 나기 때문에 상승장에서 기대수익률이 높지 않습니다. 반면 SCHD는 현재 시가배당률이 3~3.5%로 낮아보이지만 JEPI와는 다르게 장기보유시 매년 배당금을 늘리기 때문에 배당금이 증가하므로 배당률이 증가하며 그리고 우량기업에 투자하므로 장기적으로 이익과 매출이 증가하고 이로 인해서 배당금이 증가하는 꾸준히 우상향하는 상품이기에 장기투자시 JEPI와 보다 성과나 수익률 측면에서도 더 좋습니다. 그리고 ISA투자의경우에는 SCHD와 JEPI와 같은 해외거래소에 상장되어있는 상품이나 주식을 매수자체가 불가능합니다. 즉 국내 거래소에서 상장된 ETF상품이나 주식이나 리츠만 거래가 가능하며 그리고 비과세 상품이고 200만원 한도 초과시에도 9.9%가 배당소득에 절세가 되는 계좌이기에 배당금이 꾸준히 들어오는 ETF나 주식투자에 유리한 계좌상품입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 경제가 안좋다는말은 팩트가 아닙니다. 오히려 미국의 성장은 매우 가파르며 한국도 작년대비 수출도 크게 증가하는 추세이며 오히려 하반기에 경제성장 추정치를 올리고 있습니다. 그리고 일부 국가는 성장이 횡보하고 있을지 몰라도 전세계적으로 올해도 경제는 성장하고 있지 위기 상황이 아닙니다. 또한 물가가 오른다고 해서 경제가 무조건 안좋은것도 아니고 물가는 절대무가수준이 중요한게 작년대비와 비교하는게 중요한데 작년대비 물가가 상반기까지는 오히려 하락세를 보이다가 최근에 미국과의 이란과의 전쟁으로 일시적으로 물동량의 문제와 에너지비용의 급증으로 물가가 올랐을뿐입니다. 다만 최근에 WTI유가가 급격하게 하락하고 있고 그리고 시장금리도 빠르게 올라가면서 기대인플레이션이 많이 하락하는 추세이며 이로 인해서 물가가 하반기부터 떨어질것으로 예상하고 있습니다. 또한 경제는 전체를 반영하지만 주가는 기업들이 반영되는 시장이며 그것도 상장기업이라는 대표기업이 상장되어있고 이들의 이익은 올해에도 사상최고치를 보이며 빠르게 성장하고 있습니다. 그렇기 때문에 주가가 오르는것이며 미국의 GDP만 보더라도 25% AI투자로 인해서 발생된것입니다. 즉 지금은 물가와 내수소비가 견인하는 시장이 아니라 글로벌적으로 큰 흐름에서 본다면 기업과 정부의 투자로 인하여 성장하고 있고 그 중심에는 AI투자와 각종 대체에너지 전력 방산등 이런 투자가 견인하기 때문에 주가가 크게 오르고 성장하는것입니다. 단순히 경제는 내수소비라고 생각하는건 잘못된 생각이며 B2B시장의 투자는 개인이 느끼지 못하므로 단순히 경제가 힘들다고 생각하는것뿐입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 큰 흐름에서 보자면 외국인 자금의 접근성이 개선이 된다는 점입니다. 작년11월부터 6월까지 흐름을 보게 되면 외국인투자자들의 경우 국내시장에서 200조원이 넘는 순매도를 경향을 보였고 8월에만 48조원이 넘는 순매도 그러면서 반기 리밸런싱으로 인하여 이들이 시장가로 가격 상관없이 순매도하면서 국내증시의 영향력을 크게 보여주었다는 점입니다. 그런 측면에서 외국인들의 수급이 앞으로 영미권에서의 외국계 기관들이 자금이 더 유입될 수 있기에 긍정적으로 볼 수 있다는 점입니다. 다만 단기적으로 최근 국내시장에서의 환율변동성이 커지고 있는만큼 24시간의 외환거래는 이런 변동성이 확대가 될 수 있기에 국내시장으로의 자금흐름으로 변동성으로 인한 유출도 발생할 수 있다는 점에서 주의가 필요해보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 펀더멘탈 측면부터 뵛면 현재 미국 GDP 경제성장은 25%이상이 AI 관련투자에서 나오고 있다는 사실입니다. 거기다가 이번 2분기 실적 성장 측면만 보더라도 미국의 AI와 관련된 하드웨어 반도체와 전려기기등에서 매우 두드러진게 성장하고 있다는 사실입니다. 즉 이렇게 투자는 증가하고 이익성장도 두드러지고 있는 상황이며 SK하이닉스의 ADR상장이 좋은 흐름으로 보였기에 이는 국내 반도체업계도 긍정적인 흐름으로 이어질것으로 보입니다. 그리고 2분기에는 반도체의 다른 제품은 단가가 다 좋앗는데 특이하게 D램의 단가가 하락한게 부정적인 이슈이기도 했는데 7월부터는 다시 수출단가가 16%상승하며 회복세를 보이고 있기에 이러한 부분도 긍정적이며 여전히 미국의 주요 빅테크들의 AI투자는 현재 진행중이고 최근에도 대규모 발표를 해왔기에 여전히 삼성전자의 주가는 앞으로 견조할것으로 보입니다. 다만 최근의 하락세는 순전히 수급상으로의 국내 증시의 문제이지 펀더멘탈의 훼손이 아니며 이번의 많은 개인투자자들이이탈된것도 어떻게 보면 기술적으로 수급상으로도 향후 주가가 상승하기에 괜찮은 신호로 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.일단 한국의 반도체가 글로벌 증시대비 유난히 더 변동성도 크고 하락폭도 더컨게 사실입니다이말은 밸류에이션대비 상대적인 막폭도 컸고 특히 하이닉스 ADR을 청약하기 위해 글로벌기관자금이 260조달러가 몰렸고 천문학적인 자금을 위해서 국내의 하이닉스와 삼성전자주식을 팔면서 급락을 보였다는점입니다그런데 저번주 하이닉스가 미국내에서 큰 인기를 보였던만큼 국내에서도 수급적으로 왜곡을 보인 시장도 어느정도 해소될것으로 보입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.주가의 변동성을 더키우는건 사실입니다 이말은 레버리지 ETF는 시가와 NAV가 장중에 차이가 날수밖에 없습니다이말은 ETF의 경우 시장가로 강하게 누군가 매도하게 되면 NAV가 현재 10000원이라고 한다면 시가는 이를 하회하여 하락할수있고 9800원이 될수 있습니다 이경우 레버리지 ETF는 기초자산인 현물과 선물매도상품 포함되어있고 이렇게 될경우 현선물 매도가 나오게 될텐데 이경우 선물이 현물을 흔드는것처럼 레버리지 ETF가 현물시장을 더 밀리게 하는 힘으로 작동할수 있습니다 거기다 아직은 개별종목의 경우 이제 자리가 잡히는 경우라 괴리율 발생이 특정ETF에서 크게 발생될 가능성이 있고 시총이나 거래량이 적어서 이를 구매한 투자자나 이로인해서 변동성이 커질 가능성이 존재하는것입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 이마트가 가장 수혜의 직접적입니다 결국 대형마트는 경쟁싸움이자 점유율인데 시장 2위업체의 완전한 퇴출은 결국 이마트의 경쟁력을 높이고 점유율을 높이기 때문입니다 그렇기 때문에 이마트의 주목할 필요가 있고 이외에도 롯데지주나 신세계 쿠팡도 간접적으로 수혜가 예상되기에 이들도 지켜볼 필요가 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.분산의 핵심은 상관계수가 서로 다르게 움직이는 자산을 매입하는게 핵심입니다그리고 개별종목보다는 큰틀에서 자산을 다르게 가져야합니다 달러자산과 원화자산을 나누어서 채권형과 주식형자산을 나누어 가져가는것입니다 이에 특히 최근처럼 고금리인시기에 채권형을 매입하되 한국보다 금리가 높고 달러형자산인 미국채상품을 변동성이 낮은 만기 3년이내 상품을 그리고 해외와 국내주식은 S&P500과 KOSPI200지수우 같은 시장대표성 상품을 매입하는게 가장 효과적입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.3분기까지는 지금처럼 변동성이 매우 큰 장세가 지속될것으로 보입니다. 그 이유는 여전히 메타가 AI유휴설비에 대해서 임대해주는 네오클라우드 사업에 진출했고 이미 빅테크 일부들은 자신들의 유휴 저가형 AI데이터센터는 임대해주고 고가형 LLM은 오히려 반대로 임차를 하는 형태로 진행하고 있다는점입니다. 그런데 시간이 갈수록 월가나 일부에서는 저가형 AI데이터센터의 임차비중이 증가할것으로 우려하고 이게 Commodity화로 되는게 아니냐는 우려가 존재하는게 문제입니다 그러면서 향후 GPU임대비용이 단가가 낮아지거나 하는 이상의 우려가 존재하므로 현재는 이부분에 대해서 데이터가 그렇지 않다는걸 검증해야 하고 빅테크의 컨퍼런스콜이 매우 중요한 변수입니다. 다만 여전히 빅테크들은 AI투자계획을 줄이지 않고 있고 어제는 아마존이 채권을 대량 발행해서 AI투자를 대규모로 계획중이며 메타는 내년도에 컴퓨팅용량을 2배로 늘릴 계획이며 금일 AI유료엔진모델인 뮤즈스파크를 출시했다는 점입니다 즉 경쟁이 치열하고 여전히 CAPEX투자는 증가할것으로 보이기에 결국 시간이 지남에 따라서 반도체의 메모리 수요는 정상화되고 이런 불안감이 해소되는 4분기부터는 본격적으로 다시 주가는 상승할것으로 보이고 그러면서 온디바이스 AI와 피지컬 AI가 다시 부각되면서 이게 B2C로 나오기 시작하는 시점부터 다시금 수요가 폭발할것으로 보입니다.