대기업 지배구조에 대해서 문의가 있습니다.
삼성 전자의 지배 구조를 보면 오너 일가는 삼성 전자 지분을 가지고 있는 것이 아니라 삼성 전자의 지분을 갖고 있는 회사의 지분을 소유하여 삼성 전자를 경영한다고 들었습니다.
제 개인적인 생각은 이런 간접적인 소유로도 회사 경영이 유지되는 것이 희안하긴 한데요.
이처럼 오너 일가의 대기업 지배 구조는 대부분 이런 구조로 되어 있는지 궁금합니다.
삼성그룹과 같이 대기업 오너 일가가 간접적인 지분 소유를 통해 그룹을 지배하는 구조를 순환출자 구조라고 합니다. 이는 한국 대기업 지배구조의 특징적인 모습 중 하나입니다.
순환출자란 계열사들이 서로 주식을 보유하는 형태로, 적은 지분으로도 기업집단 전체에 대한 지배력을 행사할 수 있게 해줍니다. 오너 일가는 지주회사나 핵심 계열사의 지분을 직접 보유하고, 해당 회사들이 다른 계열사 지분을 보유하는 식으로 지배구조를 형성합니다. 이를 통해 전체 그룹에 대한 경영권을 행사하게 되는 것이죠.
실제로 삼성, 현대자동차, SK, LG 등 국내 주요 대기업집단들은 순환출자를 통해 오너 일가의 지배력이 유지되고 있습니다.
다만 순환출자는 경제력 집중, 지배구조 불투명성, 소액주주 권익 침해 등의 문제로 지적되기도 합니다. 이에 정부는 순환출자 고리 해소를 유도하는 정책을 추진해 왔으나, 아직 많은 대기업집단에서 순환출자가 남아있는 상황입니다.
이처럼 한국 대기업의 지배구조는 순환출자를 통한 오너 일가의 간접 지배가 특징적인 모습이라 할 수 있습니다. 적은 지분으로도 그룹 전반을 장악할 수 있게 해주는 순환출자의 구조적 특성이, 창업주 일가에 의한 대기업 경영을 가능케 하는 기반이 되고 있는 셈입니다.