기업 인수 과정에서 회계사가 숫자만 보는 것이 아닌 이유가 궁금합니다

Question

재무제표를 보면 회사의 매출과 이익을 파악할 수 있는데 기업 인수 과정에서는 고객 유지율이나 매출의 질, 일회성 수익 등을 따로 분석한다고 들었습니다. 장부상 이익과 실제 기업가치 사이에 차이가 생기는 대표적인 항목과 회계사가 실사에서 특히 주의하는 부분이 무엇인지 궁금합니다

Answer 1

안녕하세요. 양승훈 회계사입니다.

기업 인수에서 중요한 것은 재무제표에 표시된 이익 자체가 아니라,

그 이익이 인수 후에도 반복적으로 발생하고 실제 현금으로 회수될 수 있는지입니다.

재무제표는 과거 실적을 회계기준에 따라 정리한 자료지만, 기업가치는 앞으로 벌어들일 현금흐름과 위험을 기준으로 결정됩니다. 회계사가 고객 유지율, 매출의 질, 일회성 수익 등을 추가로 분석하는 이유입니다.

장부상 이익과 실제 기업가치 사이에 차이가 생기는 대표적인 항목은 다음과 같은 것들이 있을 수 있습니다.

• 일회성손익

• 매출의질

• 고객안정성

• 현금회수가능성

• 누락된부채

실사에서 중요하게 보는것들로는

• 매출과 이익이 실제로 발생한것인지

• 인수 후에도 경상적으로 발생하는 이익인지

• 장부에 없는 부외부채는 없는지 등이 있습니다.

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