답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.기본적으로 스테이블코인 자체가 달러기반 스테이블코인이 사실상 시장을 장악하고 있고 스테이블코인하면 그냥 달러형 스테이블 코인으로 취급하고 있으며, 이 스테이블코인이 이젠 디지털기반이자 블록체인 기반으로 된게 그냥 달러와 차이점입니다. 그러다보니 이 달러형 스테이블코인으로 현재 디파이 시장 즉 은행처럼 대출을 해주고 있으며 문제는 이에 대해서 금융당국에 대한 제재나 법적으로서 법망을 피해있기에 매우 자유로우며 그러다보니 현재 거래소나 여러 업체등에서 이 스테이블코인에 대해서 이자와 같은 형태로 이미 지불되고 있다는 사실입니다. 문제는 이를 완전히 법제화하여 미국 금융당국에서 인정해버리면 본격적으로 이 스테이블코인을 기반으로한 파이낸스 시장이 본격적으로 대중적인 시장에 나오게 될것이고 접근성이 커지게 될것이며 이는 이미 기울어진 시장으로 시중은행과 다르게 이들 기업들은 사기업들이고 금융당국처럼 강력하게 제재나 법제화를 통해서 관리가 되지 않고 잇다는 점입니다. 이점에서 기존의 금융당국이 강렬하게 반대하며 이는 잘못되엇다고 언급하고 있는것입니다. 은행권에서도 똑같이 취급해준다고 해도 이미 은행은 강력한 규제를 받고 있으며 스테이블코인 업체인 테더사나 서클사아 그리고 로빈후드 이들과는 다른 법제망이 있기에 기울어진 시장 구조에 대해서 반대하는것이지 이 부분에 대해서 어떻게 조절을 해주느냐가 핵심 관건이라고 보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 큰 공통점은 이 3사가 현재 글로벌 범용 메모리업계에서의 핵심 과점 업체입니다. 즉 90%이상을 차지하고 있고 세계 4위 창신메모리와 5위 난야는 사실상 10%미만으로 비중이 매우 작다는것입니다. 또한 현재 AI가속기 엔비디아나 그리고 구글이나 AMD와 같은 AI 가속기 핵심 반도체칩에서 이들 업체들에게 공급하고 있는 플레이어도 이 3곳이 전부입니다. 그리고 현재의 메모리반도체에서 나노 공정의 차세대 기술에서 치열하게 경쟁하고 있는 업체들이라는 점이며 그리고 하이닉스가 현재는 50%이상의 HBM쪽에서 시장을 장악하고 지배하고 있는 업체라는 점이며 이중에서 마이크론이 가장 HBM쪽에서 비중이 낮습니다. 또한 마이크론만이 미국이 중심이 되는 미국기업이기에 이점이 바로 빅테크와의 협상력이나 미국쪽의 정책력에서 협상우위가 있다는점입니다. 그리고 마이크론은 특이하게 HBM3쪽에서의 세대를 과감기 포기하고 HBM3E부터 개발을 본격적으로 시작하였으며 생산 능려자체는 현재 삼성전자가 압도적인 우위에 있다는 점이 핵심입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 한국 증시의 디스카운트중 북한과 인전한 요인과 여전히 전쟁 리스크를 갖고 있다는 점이 디스카운트로 작용하고 잇으나 이는 결정적인 요소가 아닙니다 그 이유는 대만이 최근에는 중국 본토와의 위협으로 더 전쟁리스크와 침입가능성이 더 큰 리스크를 갖고 있음에도 불구하고 한국증시보다 대만증시가 PBR이나 PER와 같은 밸류에이션이 더 높게 작용합니다. 즉 과거엔 해당 리스크를 주요 디스카운트로 뽑기도 햇으나 사실상 해당 요인은 그렇게 큰 요소가 아니며 오히려 주주친화적인지 않은 환경과 주주환원율이 낮은 환경 대그룹 오너들의 소수지분으로 인한 강력한 그룹 지배력이 더 디스카운트의 요소로 지적되고 있습니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 연속적으로 상승하기에는 무리가 잇다고 생각합니다. 왜냐 하면 지금은 강세장이 아니기 때문입니다. 그렇기에 미국증시도 목요일의 큰폭의 상승이 나오면서 장시작전에는 마이크론도 5프로이상 상승하면서 좋은 흐름을 보였으나 결국 정규장 시작후 대규모 차익매물이 나오면서 이 매도물량이 본격적으로 나오면 하락으로 전환하는게 계기가 되었고 그러면서 변동성이 매우 큰 흐름을 보였습니다. 특히 이과정에서 아마존과 MS등 주요 빅테크들은 좋은 실적으로 큰폭의 상승을 햇음에도 하드웨어 반도체업종들은 조정의 모습을 보였기에 결국 한국도 이런 흐름에 자유롭기가 매우 힘들며 최근의 하락의 움직임임도 주요 외국계의 자산운용사와 헷지펀들의 공매도와 대규모 하락 압력에 큰 폭의 하락이 연속적으로 나왔기에 월요일도 차익매물로 인한 하락조정이 이어진다고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.우선 ISA계좌는 단순히 갖고 있으면 중간에 해지를 해도 아무런 불이익 자체가 없습니다 이자와 배당에 대해서 200만원까지 비과세가 되며 그이상 초과시엔 9.9프로만 절세가 되는 구조입니다. 그리고 원금에 대해선 언제든 인출이 되며 별도의 불이익은 없습니다 다만 원금 초과에 대한 부분은 출금이 되지않습니다 만약 3년의무에 대해서 해지 할경우 그동안 투자한 위의 얼마나 받았는지에 따라서 케이스별로 다 다르게 적용될 뿐이며 이는 투자시 내가 받은 비과세와 절세부분만 페널티가 적용되어 징수가 되어 투자소득 성과에 대해서 인출이 가능한 구조입니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.해결책은 결국 외국계 헷지펀드들의 공매도와 이들의 대규모 레버리지자금이 문제인데 결국 이는 국내 금융기관과 개인들의 자금규모 그리고 장기성 자금인 외국계 연기금등의 패시브자금규모가 커지도록 하는게 근본적인 해결책입니다이를 위해선 상법과 자본시장법개선은 지금처럼 더 개선되도록 속도가 붙고 국내 기업들도 시장의 소통과 주주환원율의 개선과 컨퍼런스콜의 확대와 IR활동의 개선이 되어야 한다고 봅니다 그러면서 반도체이외 다른 기업들의 규모가 커지며 일본처럼 반도체 탑2가 아닌 규모가 큰 중위권의 대그룹사가 많아져야 결국 국내증시가 본격 레벨업되고 유동성과 거래량이 커지면 외국계의 단기성 자금을 커버할수 있는 시장이 된다고 생각합니다

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.가장 큰 문제는 다른 주요 빅테크와 다르게 컨센서스가 EPS 예상치 7.22달러였으나 실제 메타의 EPS 6.18달러로 예상치를 크게 하회한게 문제입니다. 현재는 빅테크들이 2분기 실적은 어닝서프라이즈임에도 향후 AI투자에 대한 우려가 존재하면서 발생된 주가의 흐름이나 메타는 실적자체가 크게 하회한게 문제입니다. 거기다가 네오클라우드사업 즉 클라우드사업에 대한 임대쪽도 메타만 문제가 된것도 발목을 잡혔습니다.현재 MS 구글 아마존의 AI 관련된 데이터센터의 임대매출은 현재 자신들이 돌리고 투자한것보다 훨씬 높게 제시한 업체들이 빌려서 임대료를 내겠다고 하기에 임대매출로 일부 돌리고 잇는것이며 이로 인해서 AI 데이터센터에 대한 투자가 곧바로 매출로 인식되는 형태로 되고 잇음에도 메타는 문제가 AI데이터센터에 대한 투자와 그리고 완공이후 현재 이 클라우드 매출에 대해서 명확하게 얼마를 벌엇는지 확실하게 임대로 매출로 발생하고 잇는지 자신들이 돌려서 실제로 발생된 모델에서 의미있는 매출이 발생되어잇는지 이러한 결과물이 전혀없다보니 문제가 된게 주가의 급락 원인이라고 보시면 됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 지속적으로 상승할 가능성은 솔직히 낮습니다. 지금은 상승추세의 증시가 아니라 하락추세의 증시이며 변동성이 크다보니 발생된 결과이며, 목요일날 신용물량과 기관들의 공매도 그리고 미국의 레포폴드라는 매우 큰 규모의 사모펀드가 청산되면서 발생된 결과로 보는 수급상의 요인이 큽니다. 그러다보니 미국에서도 결국 초반 상승추세를 보이던 반도체 하드웨어종목들이 결국 하락추세로 마감한 종목들이 많았고 대표적으로 마이크론도 5%정도의 하락으로 마감하였습니다. 그러다보니 월요일에 우리증시도 하락으로 시작할 가능성이 높고 특히 장시작전부터 외국인과 기관들의 대규모 차익매물이 나올 가능성이 높기에 상승추세를 유지하기보다는 하락변동성이 더 크게 시작될 흐름으로 이어질 가능성이 높습니다 그렇기 대문에 월요일에 함부로 매수하시는건 주의하셔야합니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.국제 신용평가사는 크게 3개 업체입니다 스탠다드 푸어스와 무디스 피치입니다. 이들의 신용등급평가기준은 명확하게 알수는 없으나 크게 알려진바로는 국가의 재정건전성과 그리고 경상수지와 국제수지부문의 흐름, 경제 경제지표를 통한 대내외의 경제운용성과, 외환보유고와 같은 대외건전성이 얼마나 안전한지가 매우 중요한 지표입니다. 이외에도 현재 금융시스템이 얼마나 건전한지 그리고 주요기업들의 경쟁력과 흐름이 어떠한 상황인지 정치적으로 불안한 측면도 없는지도 다 고려해서 신용등급을 매기게 됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.증권사의 목표주가는 조금은 다르긴 하나 대다수는 사실상 1년뒤의 순이익을 기반으로한 EPS와 그리고 밸류에이션인 PER배수를 몇배로 적용해서 목표주가를 제시하는것입니다. 즉 증권사들끼리 현재 내년도의 순이익 예상치와 밸류에이션을 몇배를 적용하는지를 각자에 주관에 따라서 쳠예하게 갈리고 있는것입니다. 목표가 주가를 낮춘 증권사들의 경우 AI투자 즉 미국의 주요 하이퍼스케일러들의 AI데이터센터의 투자가 점점 줄어들곳이고 높아진 금리와 출혈경쟁을 하지 않고 투자규모를 줄일것이라는 가정을 깔고 있으며 메모리 설비투자로 인한 공급과잉 가능성과 향후 가격이 하락할것이라는 가정하에 밸류에이션과 이익추정치를 낮추고 있는것이며 반대로 최근의 하이퍼스케일러들의 컨퍼런스콜에서 오히려 컴퓨팅능력을 2배로 늘리고 AI투자규모를 지금보다 더 늘리겟다는 이런 목표에 주목을 하는 증권사들은 지금은 공급과잉이 아니며 앞으로 더 수요가 부족한 상황이라고 가정하면서 순이익 추정치를 올리고 밸류에이션 배수를 여전히 높게 유지하고 있다고 보시면 됩니다.