신주인수권부사채에대해 궁금한 것이 있습니다.
신주인수권부사채는 나중에 채권자에게 새로운 주식을 발행주는 걸로 알고 있습니다. 근데 이러면 주식수가 늘어나서 기존 주주들에게 안좋은거 아닌가요?
3개의 답변이 있어요!안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
신주인수권부사채(BW)는 일정한 조건에 의해서 발행회사의 신주를 인수할 권리가 부여되는 채권을 의미합니다. 채권과 신주인수권이 합쳐진 채권이며 위의 전환사채가 [채권->주식이 발생하면 채권이 소멸하지만]인 반면에 신주인수권부사채는 [신주인수권 행사]에도 불구하고 채권이 소멸하지 않는다는 점이 큰 차이점으로 볼 수 있습니다. 그리고 신주인수권부사채는 발행형태에 따라 사채와 신주인수권을 분리하여 양도할 수 있는 분리형과 사채와 신주인수권을 결합해서만 양도할 수 있는 비분리형으로 구분되어 발행되게 됩니다.
이렇게 채권임에도 불구하고 주식을 매입할 수 있는 권리까지 부여된 사채이다 보니 회사 입장에서는 일반 회사채발행 보다 낮은 금리로 발행할 수 있다는 장점이 있지만 주주들의 입장에서는 언제 나올지 모르는 물량 부담이 생기는 것이라서 BW의 발행은 주주들에게 악재에 해당한다고 보시면 됩니다.
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안녕하세요. 경제·금융 전문가입니다.
신주인수권부사채는 채권자에게 주식 발행을 약속하는 채권으로, 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 유동성 있는 채권입니다. 일반적으로 주식시장에서 매수자가 주식을 사는 것과 마찬가지로, 신주인수권부사채를 구매한 채권자가 신규 주식을 구매할 수 있는 권리를 갖습니다.
이 때, 새로운 주식 발행으로 주식수가 늘어나게 되면 기존 주주들의 지분율이 상대적으로 낮아지는 것은 맞습니다. 하지만, 기업이 신규 주식 발행으로 조달한 자금을 효과적으로 운용해 좋은 성과를 내면 기업 가치가 상승할 가능성이 높아질 수 있습니다. 이 경우, 주식 가치 상승으로 인해 기존 주주들은 손해를 입지 않을 수 있습니다. 또한, 신주인수권부사채는 기업의 경영성과 개선을 위한 자금 조달 방법으로 활용되어 기업의 경쟁력을 강화시키고 주주 가치를 높일 수 있는 수단입니다.
안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.
네. 맞습니다.
기존 주주의 주식을 가지고 있는 가치가
희석하여 기존 주주들과 같은 경우 주식수가 늘어나
좋아하지 않습니다.
