메모리 반도체 피크아웃 시점 관련 증권사의 애널리스트간 많이 갈리면서 목표주가도 차이가 많단데 다 예상이지 정확한 예측은 어럽겠지만 대략 전세계 운용사, 증권사들 종합하면 언제일까요?

Question

메모리 반도체 피크아웃 시점 관련 증권사의 애널리스트간 많이 갈리면서 목표주가도 차이가 많단데 다 예상이지 정확한 예측은 어럽겠지만 대략 전세계 운용사, 증권사들 종합하면 언제일까요? 미국의 지속적 금리 인상만 앖다면

빅테크 기업들의 데이타 센터 투자는 지속증가할거 같은데

예측이 어려운 영억인데

Answer 1

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

현재 글로벌 전망을 종합하면 메모리 업황의 본격적인 피크아웃은 2026년보다는 2027년 후반~2028년을 경계하는 시각이 많습니다. 실제로 TrendForce는 2027년에도 DRAM 수요가 공급을 웃돌 것으로 보고 있고, SK하이닉스 경영진도 2027년 공급 부족이 오히려 더 심해질 가능성을 언급했습니다. 다만 HBM·서버 DRAM과 NAND의 사이클은 다르게 움직일 수 있습니다. 일부에서는 신규 생산능력이 본격적으로 들어오는 2027년 말 이후 공급 부족이 완화되고, 2028년부터 메모리 가격이 크게 조정될 가능성도 예상하고 있습니다. 따라서 현재로서는 2027년까지 실적 성장세가 이어지고 2028년 전후가 중요한 변곡점이 될 가능성을 염두에 두는 것이 합리적입니다.

Answer 2

안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.

글로벌 자산운용사와 투자은행들의 의견을 종합하면, 메모리 반도체 시장의 피크아웃 시점은 당초 예상보다 늦춰진 2027년 하반기에서 2028년 사이로 전망됩니다. 과거의 일반적인 반도체 순환 주기는 보통 2년 주기로 정점을 찍고 하락하는 패턴을 정석처럼 보여왔씁니다. 그러나 최근 인공지능 기술이 단순 연산을 넘어 자율형 추론 단계로 전격 전환되면서 메모리 수급 지형이 근본적으로 바뀌고 있습니다. 골드만삭스와 JP모건 등 글로벌 대형 기관들은 고대역폭메모리와 서버용 디라엠의 공급 부족이 최소 내년까지 이어질 것으로 분석합니다. 미국 빅테크 기업들이 AI 데이터센터 구축을 위해 설비투자를 지속적으로 증액하는 흐름이 시장의 강력한 버팀목 역할을 수행합니다.

Answer 3

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

피크아웃의 시점은 제가 보기에는 수요가 유지될 것이라고 언급되는

공통적으로 수요가 2028년에서 2029년까지는 이어질 것이라고 하기에

피크 아웃의 시점은 2029년 초반 혹은 중반이

될 가능성이 높을 것 같습니다.

Answer 4

안녕하세요. 귀중한나팔새님.

현재 시장 전망을 종합하면 메모리 반도체의 본격적인 피크아웃은 2027년 하반기에서 2028년 정도로 보는 시각이 비교적 많습니다.

특히 HBM은 AI 데이터센터 투자와 HBM4 수요가 강해 2027년까지 좋은 업황이 이어질 가능성이 있습니다. 일반 D램 역시 HBM 생산 확대 때문에 공급이 제한되는 효과가 있습니다.

다만 NAND는 증설 영향으로 D램이나 HBM보다 먼저 둔화될 가능성이 있습니다.

투자할 때는 실제 업황보다 주가가 먼저 움직인다는 점이 중요합니다. 메모리 실적이 2027년 말에 정점을 찍더라도 주가는 그보다 6개월 이상 먼저 피크아웃 우려를 반영할 수 있습니다.

따라서 앞으로는 HBM 가격과 공급계약, 빅테크의 AI 투자 규모, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 증설 속도를 함께 보는 것이 중요합니다.

현재로서는 2026년 안에 호황이 끝난다기보다 2027년까지 강한 업황이 이어진 뒤 피크아웃 논쟁이 본격화될 가능성을 조금 더 높게 봅니다.

저의 답변이 도움이 되셨기를 희망합니다.

Answer 5

안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.

최근에 본 내용으로는 2027년도 문제가 없다입니다 하지만 이 다음은 결과는 내년에 가봐야 그다음이 예측이 된다는 것처럼 지금부터 먼 미래를 보기는 어려운가봅니다

긍정적으로 본다면 지금 예를들어 현 반도체와 기술로 로봇을 만드는데 로봇만드는데 전체의 10프로 이하 수준이고 90프로를 더 만들어야한다는 말이 있네요

Answer 6

안녕하세요. 이명근 경제전문가입니다.

메모리 반도체 피크아웃 상황은 정확한 예측이 불가능한 상황입니다

목표가 자체가 요즘 크게 갈리는게 메모리 반도체 산업이 과거처럼 사이클 산업으로 보는 애널리스트들은 내년 이후 반도체 산업 사이클 하락기로 들어가서 주가도 크게 하락할 수 있다는 관점이 제법 많습니다

그리고 삼전닉스 목표가를 높게 잡는 애널리스트들은 메모리반도체 산업 자체가 이제 구조적인 성장산업이라고 합니다

ai 인공지능 산업 발전으로 앞으로 반도체산업 자체가 사이클 산업이 아닌 성장산업에 접어들었다는거죠

실제 삼전닉스 반도체 계약 자체가 최근에는 전부 5년짜리 장기계약이고 심지어 수요자가 선급금까지 주고 하는 계약입니다 과거에는 전혀 이런 계약이 없었습니다

그러니 전자가 맞을지 후자가 맞을지 누구도 알 수는 없습니다

개인적으로는 후자의 가능성을 높게 보고 있고 코스피는 하반기 8000-9000 정도는 무난히 트라이 할거라 보고 있습니다

참 어려운게 주식투자 입니다 부디 대응 잘 하셔서 질문자님은 올해 큰 수익으로 마무리 하는 한 해 되시길 진심으로 기원합니다!

Answer 7

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

메모리 반도체 사이클 피크아웃은 올해말부터 2027년 초라고 보는 분도 있지만 저는 2028년 정도라고 생각합니다. 대다수 기관에서도 AI전용 HBM 수요 증대와 장기공급계약늬 확대로 물리적 공급부족이 지속될 것으로 전망합니다.