경제
엄격한비단벌레5
ETF 가격은 왜 순자산가치와 다른가요?
ETF는 보유한 주식이나 채권의 가치를 바탕으로 순자산가치를 계산하지만 거래소 가격은 이와 다를 수 있다고 들었습니다. 같은 자산 묶음을 사고파는 것인데 가격 차이가 생기는 점이 궁금한데요. ETF의 시장가격이 순자산가치보다 높거나 낮아지는 주된 이유는 무엇인가요?
8개의 답변이 있어요!
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
ETF의 시장 가격과 순자산가치 (NAV) 가 다른 이유는
거래 방식과 가격 결정의 주체가 다르기에
그런 차이가 나게 되는 것입니다.
안녕하세요. 김명주 경제전문가입니다.
ETF의 순자산가치는 보유 자산의 실제 가치를 기준으로 산정되나, 시장가격은 투자자의 수요에 따라 결정되므로 수급 불균형, 유동성 부족 등으로 인하 순자산가치보다 높거나 낮아지는 괴리가 발생할 수 있습니다.
안녕하세요. 김민준 경제전문가입니다.
ETF의 순자산가치(NAV)는 보유 자산의 평가금액에서 부채를 차감해 산출하지만, 시장가격은 거래소에서 투자자들의 수요와 공급에 따라 결정됩니다. 따라서 매수세가 강하면 시장가격이 NAV보다 높은 프리미엄이, 매도세가 강하면 낮은 디스카운트가 발생할 수 있습니다. 다만 ETF에는 지정참가회사(AP)의 설정, 환매를 통한 차익거래 구조가 있어 이러한 가격 차이를 줄이는 역할을 합니다. 특히 기초자산의 거래시간 차이, 유동성 부족, 시장 변동성 확대 등으로 괴리율이 일시적으로 커질 수 있습니다.
안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.
etf의 시장가격이 순자산가치와 달라지는 이유는 거래소에서 주식처럼 실시간으로 매수매도 주문이 체결되면서 투자자들의 수급상황과 향후 기대감이 즉각 반영되기 때문입니다
그래서 일시적으로 실제가치보다 비싸게 거래되거나 싸게거래됩니다
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
ETF의 시장가격은 유통시장에서 거래가 되는가격입니다 그리고 시장가격은 매수자와 매도자간의 호가주문으로 결정되는가격입니다. 이말은 누군가 더 비싸게 주문하면 가격이 올라가고 누군가 시가로 내리면 당연히 그때그때가격이 변동합니다.
이렇게 시가와 순자산가치의 차이를 괴리율이라고 하는데 이를 유동성공급자인 ETF와계약한 증권사등이 순자산가치보다 비싸거나 낮게 거래시 매도와 매수를 하고 여기에서 장마감후 보유한 ETF를 자산운용사에게 환매하여 정리되는 구조입니다.
안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
ETF 시장 가격은 거래소에서 매수/매도 수요로 결정되고 순자산가치는 보유 자산의 평가액으로 계산되어 차이가 발생하는 것 입니다.매수세가 강하면 NAV보다 비싼 프리미엄, 매도세가 강하면 싼 디스카운트가 나타날 수 있죠.
해외 자산처럼 기초 시장이 닫혀 있거나 거래가 뜸한 경우, 환율/가격 반영 시차도 영향을 주게 됩니다.
그리고 설정, 환매와 차익거래가 차이를 줄이지만 비용과 시장 변동때문에 완전히 일치 하지는 않게 됩니다.
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.
안녕하세요. 윤민선 경제전문가입니다.
ETF의 순자산가치 (NAV) 는 보유자산의 실제 가치를 기준으로 계산하지만 , 시장가격은 투자자들의 매수ㆍ매도에 따라 결정됩니다.
매수세가 강하면 NAV보다 비싼 프리미엄이 , 매도세가 강하면 싼 디스카운트가 발생합니다.
특히 해외 ETF는 거래시간 차이 , 환율 변동 , 기초자산의 유동성 부족 등으로 괴리가 커질 수 있습니다.
다만 ETF에는 AP (지정참가회사) 의 설정ㆍ환매를 통한 차익거래 구조가 있어 가격을 NAV에 가깝게 조정하는 기능이 있습니다.
결국 NAV는 자산의 기준가치 , 시장가격은 실시간 수급이 반영된 거래가격입니다.
투자할 때는 괴리율과 호가 스프레드를 함께 확인하는 것이 중요합니다.
안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.
ETF의 시장가격과 순자산가치가 다른 이유는 거래소에서 형성되는 가격이 실시간 수요와 공급에 따라 결정되기 때문입니다. 특정 ETF를 사려는 투자자가 많으면 실제 보유 자산의 가치보다 비싸게 거래되는 괴리율이 발생하고, 반대로 매도 물량이 많으면 순자산가치보다 낮은 가격에 거래될 수 있습니다. 또한 해외주식이나 채권처럼 기초자산의 거래시간과 국내 ETF 거래시간이 다르면 순자산가치가 실시간 시장 상황을 반영하지 못해 가격 차이가 커질 수 있습니다. 일반적으로 ETF는 지정참가회사(AP)와 유동성공급자(LP)의 설정·환매 및 호가 공급을 통해 시장가격이 순자산가치에 가까워지도록 조정됩니다. 다만 시장 변동성이 크거나 거래량이 부족하면 괴리율이 확대될 수 있으므로 ETF를 매매할 때는 순자산가치뿐 아니라 시장가격, 괴리율, 호가 스프레드도 함께 확인하는 것이 좋습니다.