답변 내역

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 국내 기준금리 자체는 24년 3%에서 현재 2.5%로 지속적으로 인하 동결로만 유지되었을뿐입니다. 다만 문제는 한국의 시장금리는 3년물이고 이 3년물 시장금리는 작년 9월 2.4%에서 현재 3.9%까지 지속적으로 상승추세를 보이고 있습니다.이는 글로벌 기대인플레이션이 빠르게 상승하고 있고 올해는 중동과의 전쟁으로 국제유가가 지속적으로 올라가고 있고 전쟁의 장기화로 인하여 시장금리가 빠르게 상승하고 있는것입니다. 거기다가 환율은 여전히 지속상승하고 있는것도 금리 상승을 촉발하는 촉매제이며 하반기엔 미국의 기준금리 인상 가능성까지 제기화되는것도 문제입니다. 문제는 근본적으로 글로벌 유가와 천연가스의 가격이 하반기에 더욱 공급부족과 에너지 대란가능성이 존재하므로 시장금리는 4%이상으로 올라갈 가능성이 높다고 생각됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 금일 장대음봉으로 크게 하락하였기 때문에 오히려 장초반에는 여전히 하락세로 출발할것으로 보입니다. 무엇보다 이런 장일경우 미국증시가 상당히 중요한데 미국증시도 이미 목요일부터 반도체섹터의 조정은 본격적으로 시작되었으며 금요일에 국내증시처럼 반도체섹터는 -10~-15%로 폭락을 보였다는 점입니다. 이미 심리적으로 현재 투심에 크게 악영향을 미치고 있으며 무엇보다 현재 광통신기술이 메모리탑재양을 줄이고 대체한다는 루머와 그리고 베라루빈 플랫롬부터 스펙을 축소하여 범용메모리를 줄이겠다는 이야기가 나오면서 시장에서 큰 악재로 작동하고 있는게 문제입니다. 다만 이로 인해서 Q가 실제로 감소하는건 아니며 이는 우려일뿐이라고 애널리스트나 전문가들도 이야기하고 있고 이번 방한에서도 MORE HBM이라며 젠슨황은 HBM의 공급이 적다고 언급하였습니다. 즉 여전히 시장은 공급 부족에서 발생된 스펙축소라는 점이며 여전히 AI투자는 크게 증가중이라는 점입니다. 다만 이러한 투심 약화와 시장금리가 빠르게 올라오고 있어서 내일바로 급반등하기보다는 내일도 이러한 하락여파가 있을것으로 보이며 반등은 수요일이나 목요일 기점부터 서서히 올라올것으로 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 주가는 지금보다 더 하락할가능성이 있습니다 다만 구조적으로 하락사이클로 진입하느냐가 중요한것으로 볼 수 있습니다. 즉 단순 가격 기간 조정이라고 한다면 지금부터 분할매수로서 접근하는게 맞기때문입니다. 현재의 가격 조정은 우선 레버리지 상품 출시로 인한 수급 왜곡에 대한 매물이 본격적으로 나오면서 가격조정의 시작이 되었고 그러면서 저번주 브로드컴의 지나친 눈높이로 인하여 예상 가이던스가 기대치에 미치지 못한다면 투매가 나왔으며 거기다가 시장에서 메모리 공급 숏티지로 인하여 향후 베라루빈 플랫폼에서 범용메모리가 덜 쓰인다는 언급과 거기다가 광통신 기술로 인한 메모리의 대체 가능성이 시장에서의 루머로 나오면서 급락을 야기시켰습니다. 다만 이는 루머일뿐이고 실질적으로 메모리 병목으로 인한 스펙축송리뿐 Q의 양을 훨씬 늘어나는 구조이며 이번에 젠슨황이 방한하면서 범용메모리의 공급을 늘리라는 이야기를 여전히 했고 MORE HBM을 강조했다는 점입니다. 즉 여전히 AI투자사이클은 유효하며 산업적으로 전혀 숫자징후로서 문제가 되는게 없다는 점이며 5월에도 반도체수출은 역대급을 경신하였으며 2분기에도 사상최고치를 경신하여 두기업 합산 영업이익이 100조를 상회할것으로 보입니다. 그렇기 때문에 지금은 매수로서 접근하는게 맞다고 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 우선 근본적으로 국내로의 직접투자가 늘지 않고 해외로의 직접투자가 증가하고 있으며 이중에서도 대미투자가 매년 역대급으로 증가추세이며 2020년이후 대미투자가가 가장 많은 국가가 바로 한국이라는 점이 바로 달러강세의 원인입니다. 이로 인해서 경상수지가 매년 역대 최고치를 경신하고 있음에도 국내의 그룹사나 대기업들이 달러를 환전하지 않고 그대로 보유하고 있거나 이를 직접투자로 쓰이거나 해외 자산에 투자하는 형태로 보유하다보니 구조적으로 원화가 약세가 되지 않고있는것입니다. 그러면서 2020년이후 국내의 개인이나 금융기관들의 해외자산투자가 매년 크게 급증하면서 자본수지가 유출되는 금액이 이제는 경상수지와 맞먹을정도로 커진것도 외환시장의 변수로 작동하면서 달러의 약세의 원인이 되었으며 올해에는 중동발전쟁으로 유가가 크게 급등하면서 국내의 내수시장과 국내의 수출을 제외한 생산성우려와 잠재성장률 우려로 인한 원화약세가 이어지고 있는것도 원인입니다. 그러면서 올해 2분기부터 본격적으로 기준금리인상 인하가 아닌 인상이야기가 나오고 있고 그러면서 시장금리가 빠르게 상승하는것도 달러의 강세의 원인이 되고 있고 그러면서 전쟁의 장기화와 실제 미국내의 기대인플레이션 빠르게 상승하면서 달러인덱스가 슬금슬금 올라오는것도 원화 약세의 원인입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 이유는 반도체를 위시한 두 종목의 하락세가 가파르다보니 시장 전체가 약세를 보이는것입니다. 이는 현재 저번주부터 브로드컴의 실적 가이던스가 기대치에 미치지 못하면서 반도체가 약세를 보여왔고 그러면서 국내 시장의 약세가 진행중이었으며 그러다가 저번주 금요일부터는 엔비디가의 차세대 플랫폼인 베라루빈 플랫폼에서 범용메모리가 공급량이 덜 들어간다는 이야기가 나오기 시작하였으며 거기다가 HBM의 두께와 표준을 완화한다는 이야기 거기다가 광통신기술로 인한 메모리가 덜 쓰일것이라는 루머가 존재하면서 시장의 폭락을 야기시켰습니다. 거기다가 미국내에서의 고용시장이 좋게 나오면서 시장금리가 다시금 급등하면서 조정의 빌미를 제공하였으며 금일은 이란이 이스라엘을 공격하며 국제유가가 크게 급등한것도 급락의 원인이 된게 문제입니다. 다만 이러한 흐름은 일시적인 우려로 보이며 결국은 여전히 반도체의 전체 Q는 증가중이며 이러한 스펙을 줄이는것은 공급 숏티지로 발생한 결과일뿐입니다. 거기다가 MORE HBM이라고 하며 젠슨황이 메모리반도체의 공급 중요성을 언급하였고 여전히 CAPEX 투자는 현재 진행중이므로 지금은 기회로서 보는게 맞습니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 국내 반도체 ETF는 삼성전자와 하이닉스만을 기초자산으로 하지 않습니다. 반도체 소부장 ETF는 삼성전자와 하이닉스의 비중이 0%인것도 있으며 반도체 ETF중 삼성전자와 하이닉스의 기초자산이 비중이 낮은것도 존재합니다. 다만 대다수 반도체 ETF들은 삼성전자와 하이닉스의 비중이 30~50%정도를 기초자산으로 비중을 차지하고 있고 이 두기업이 반등을 해도 반도체 ETF들의경우 다른 종목들의 비중이 크고 이들의 하락폭이 크면 여전히 반등의 조짐이 약한게 문제입니다. 그리고 금일은 삼성전자의 경우 큰 상승이 없었고 큰 하락에서 소폭의 반등정도만 있을뿐이었으며 하이닉스가 일시적으로 강보합까지 마무리되었을 뿐입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 근본적으로 해외로의 수출은 사상최대치를 경신하고 있지만 달러를 환전하지 않고 있기 때문입니다. 벌어들이는 달러를 환전을 해야 원화가 약세가 되는데 문제는 현재 국내에서 직접투자는 마이너스성장을 연이어 하고 있으며 반대로 해외로의 직접투자는 매년 사상최고액을 경신할정도로 성장세가 매우 큽니다. 즉 벌어들이는 달러는 환전하지 않고 외국로의 직접투자로 활용하거나 또는 국내에서의 자본이 오히려 달러를 사서 유출이 되니 원화가 약세가 되는것이며 거기다가 해외로의 주식이나 채권 투자가 개인이나 기관들의 자금이 매년 커지다보니 이또한 달러강세요인으로 작동하고 있는것입니다. 거기다 최근에는 글로벌 달러인덱스가 강해지고 있고 미국의 기준금리인상가능성까지 올라오면서 달러의 가치 상승을 불러일으키면서 원화 약세가 지속되고 있는것입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 주도주가 바뀌는것은 완전히 하락사이클이 장기간이어지면서 다시금 상승랠리로 전환할때 바뀌는것입니다. 지금과 같이 가격조정이나 기간조정이 이어질경우에는 주도주가 바뀌지 않습니다. 여전히 5월달에도 반도체실적은 사상최고세를 찍었으며 2분기에도 삼성전자와 하이닉스의 이익은 사상최고치를 경신할것으로 보이며 내년도까지 이익추정치가 여전히 상향되고 있습니다. 다만 지금은 시장에서의 과열우려와 반도체 숏티지로 인하여 갑자기 베라루빈플랫폼에서 범용메모리를 줄이겠다는 이야기가 나오며 이를 과도하게 해석하면서 발생된 투심약화가 문제입니다. 즉 근본적으로 이는 우려일뿐 여전히 스펙은 줄이고 Q는 늘어나는 사이클이며 이번 젠슨황은 MORE HBM이라고 하며 방한했을때 HBM의 공급중요성과 더 필요하다는것을 언급했습니다. 즉 여전히 주도주는 삼성전자와 하이닉스이지 다른 것이 시장의 중심 주도주로 될 가능성은 매우 낮아보입니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 상장이라는것은 보유한 주주가 IPO를 신청해야 가능한것입니다. 그동안 스페이스X는 적자기업이었고 아직은 생태계가 완벽하게 갖추지 못하다보니 상장을 한다고해도 제대로 된 기업가치 평가를 받지 못할것으로 보고 대주주이자 오너인 일론머스크가 상장인 IPO를 신청하지 않은것입니다. 그런데 이번 특히 올해부터 우주항공섹터가 크게 관심을 받고 스페이스X가 올해 1조달러의 기업가치를 평가받고 그리고 현재는 1조5천억달러이상의 평가를 받다보니 일론머스크가 이떄다 싶어서 빠르게 IPO를 추진한것으로 보시면됩니다. 그리고 상장할경우 10위권 이내로 진입하는 공룡기업이기에 나스닥에도 상당한 영향을 미칠거으로 판단됩니다.

안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다. 현재의 시장은 우려로 인한 차익매물이 나오는 상황이며 전자와 닉스의 레버리지 상품 출시로 인한 수급 왜곡과 그리고 저번주 고용지표가 매우 좋게 나오면서 시장금리가 빠르게 올라가면서 기준금리 인상 우려가 제기되면서 발생된 시장충격입니다. 다만 현재 근본적으로 시장에서 우려하는 향후 베라루빈 플랫폼이후부터 socamm2와 같은 메모리가 덜 쓰이거나 그리고 광기술이 메모리를 덜 쓰이게 하고, HBM도 점점 공급량을 줄이는것으로 우려하는 것처럼 가느냐는 전혀 기우이며 지금은 숏티지로 인하여 공급이 안되나보니 스펙을 낮추고 Q를 늘리는 전략입니다. 그리고 이번에 젠슨황이 한국에 방한후 먼저 이야기한것은 MORE HBM이라고 직접적으로 이야기할정도로 HBM과 메모리가 매우 부족하다며 중요성을 언급했습니다. 즉 근본적으로 빅테크와 하이퍼스케일러의 AI데이터센터의 투자는 지속적으로 증가중이며 5월달에도 국내의 반도체 수출은 사상최고액을 경신하였으며 이번 2분기 실적도 역대급을 경신할것으로 보인다는 점입니다. 즉 시장은 다시금 이번 가격조정을 거치고 상승추세를 보일것으로 보이기에 비중을 줄이고 매도를 하는게 아니라 이번 조정을 빌미로 다시금 추가매수를 노리며 하반기와 내년도에 상승랠리를 기다릴때입니다.