안녕하세요. 김창현 전문가입니다.
경제동향
Q. 자본성증권 콜옵션이 도래했다는 것이 무슨 의미인가요?
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.'자본성증권 콜옵션이 도래했다'는 말은 쉽게 말해, 보험사가 과거에 발행했던 '자본성증권'을 정해진 시점에 다시 사들일 수 있는 권리를 행사할 때가 되었다는 뜻입니다. 보험사가 콜옵션을 행사할 법적인 의무는 없지만, 시장에서는 발행사가 콜옵션 시점에 증권을 조기 상환해주는 것을 관례처럼 여기고 있습니다. 만약 보험사가 콜옵션을 행사하지 않고 상환하지 않으면, 시장에서 그 보험사의 신용도가 나빠질 수 있고, 나중에 돈을 빌리거나 투자자를 모을 때 더 높은 금리를 줘야 하거나 아예 자금 조달이 어려워질 수도 있습니다. 그래서 콜옵션 시점이 오면 보험사는 보통 기존 증권을 상환하고, 비슷한 조건으로 '새로운 자본성증권을 다시 발행'해서 자본을 유지하려고 합니다.
경제동향
Q. 중국은 풍요로운 독재를 유지할수 있을까요?
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.중국식 모델은 기본적으로 경제적 번영을 통한 정권의 정당성 확보에 기반해 왔습니다. 즉, 공산당은 정치적 자유를 제한하는 대신, 압도적인 경제 성장을 통해 인민들에게 '풍요로운 삶'을 제공함으로써 통치에 대한 암묵적인 동의를 얻어왔습니다. 중국 경제는 과거 두 자릿수 성장률을 기록했지만, 이제는 4~5%대의 중속 성장 시대로 접어들고 있습니다. 부동산 시장 침체, 지방 정부 부채, 소비 위축 등이 복합적으로 작용하고 있습니다. 경제 성장이 둔화되면 국민에게 제공할 '풍요'의 규모가 줄어들고, 이는 공산당 통치의 정당성에 대한 근본적인 의문을 제기할 수 있습니다 .사회 불안을 잠재울 수 있는 경제 성장률을 8%로 상정한다고 보는 분석도 있었던 만큼, 현재의 성장률은 도전적입니다.
경제정책
Q. 유럽경제는 왜 정책보다 합의에 시간을 많이 소요하나요
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.유럽연합은 정책 결정에 있어 미국에 비해 훨씬 많은 시간을 소요하며, 이는 연합체의 한계이자 구조적인 특징에서 비롯됩니다. EU는 27개의 독립된 주권 국가들의 연합체입니다. 각 회원국은 자체적인 경제 상황, 정치적 이해관계, 사회적 가치, 그리고 국민적 정서를 가지고 있습니다. 중요한 정책을 결정할 때는 이 모든 회원국들의 합의를 이끌어내야 하므로, 개별 국가들의 이견을 조율하고 타협점을 찾는 데 엄청난 시간과 노력이 필요합니다. 특히 세금이나 외교, 안보와 같은 민감한 분야에서는 만장일치 원칙을 적용하는 경우가 많아 합의 도출이 더욱 어렵습니다. EU의 정책 결정 과정은 매우 복잡합니다. 주요 기관으로는 유럽 집행위원회, 유럽의회, 유럽연합 이사회 등이 있습니다. 이 외에도 유럽 정상회의, 유럽사법재판소 등 다양한 기관들이 상호 작용하며 정책을 만듭니다.
경제동향
Q. 최근 달러인덱스가 크게 하락하는 이유가 뭔가요?
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.최근 발표되는 미국의 소비자물가지수와 생산자물가지수 등 인플레이션 지표가 예상보다 둔화되는 모습을 보이면서, 연방준비제도가 조만간 금리를 인하할 것이라는 기대감이 커지고 있습니다. 신규 실업수당 청구 건수 등 일부 고용 지표에서도 둔화 조짐이 나타나면서, 경제 성장 둔화와 금리 인하 가능성에 힘을 싣고 있습니다. 일반적으로 한 국가의 기준금리가 낮아지면 해당 통화의 매력이 줄어들어 가치가 하락하는 경향이 있습니다. 미국의 금리 인하 기대감은 달러 약세의 가장 큰 원인 중 하나로 꼽힙니다. 유로존, 일본 등 다른 주요국들의 경제 지표가 예상보다 개선되거나, 금리 인상 가능성이 제기되면서 해당 통화들이 상대적으로 강세를 보이고 있습니다. 달러 인덱스는 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내므로, 이들 통화가 강세를 보이면 달러 인덱스는 하락합니다.
주식·가상화폐
Q. 두산 우선주가 한달만에 100% 넘게 오른 이유는 무엇인가요?
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.두산은 지주회사로서 자회사들의 실적에 크게 영향을 받습니다. 특히 두산에너빌리티, 두산로보틱스, 두산밥캣 등 핵심 자회사들의 실적이 개선되거나 성장 기대감이 높아지면서 두산 자체의 기업 가치가 상승하는 흐름입니다. 최근 두산은 1분기 자체 사업에서 '어닝 서프라이즈'를 달성하는 등 실적 성장에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 특히 전자BG 사업부문의 고부가가치 제품 매출 확대, AI 가속기 향 매출 증가 등이 실적 개선의 주요 요인으로 꼽힙니다. 이러한 본주의 실적 개선 기대감은 우선주에도 긍정적인 영향을 미쳐 주가를 끌어올리는 동력이 됩니다. 정부가 '코리아 디스카운트' 해소를 위해 주주환원 강화를 유도하는 '기업 밸류업 프로그램'을 발표하면서 배당 확대 기대감이 높아졌습니다.