안녕하세요. 멋진너굴 경제연구소 연구소장입니다.
경제동향
Q. 일본의 잃어버린 30년의 주범이 무엇일까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.일본의 잃어버린 30년은 10년, 20년을 포함한 일본 경제가 장기 침체에 빠진 근원부터 시작합니다. 대부분의 학자는 일본 경제의 장기 침체의 시작을 1985년 플라자합의(https://terms.naver.com/entry.naver?docId=930564&cid=43667&categoryId=43667)를 그 시작점으로 보는데 이견이 없습니다. 1970년 이후 발생한 1, 2차 석유 파동은 미국과 전세계 경제에 스테그플레이션(=물가인상+경기침체)을 불러왔습니다. 당시 미국 레이건 행정부는 이를 타개 하기 위해 금리 인상(물가 억제)과 감세정책(경기 부양)을 실시하는데 강달러와 과도한 재정적자로 실패하고 맙니다. 이를 계기로 1985년 9월 22일 주요국 재정장관을 미국 플라자호텔로 불러 대규모 무역 흑자국이었던 독일(마르크화)과 일본(엔화)에 대한 평가절상을 합의 했습니다. 플라자합의 이후 달러당 약240엔 내외의 환율이 짧은 기간 동안 약130엔으로 가치가 급등하게 됩니다. 1980년대부터 지금의 중국과 같은 제조업 최강국 지위에 있던 일본은 급격하게 수출 경쟁력을 잃어 버리게 되고 당시 아시아의 3마리 용으로 불리운 한국, 대만, 홍콩에 수출 시장을 대부분 내주게 됩니다. 첨언을 드리자면 플라자합의는 운 좋게도 한국 등이 선진국 대열의 막차를 타게 된 계기가 되었습니다. 일본은 경기 부양을 위해 금리를 대폭 인하하게 되고 넘치는 유동성과 엔고는 국내외 부동산 등 자산에 엄청난 버블을 발생시킵니다. 그러나 일본 금융 당국의 대처가 너무 늦어 1989년이 되어서야 금리 인상에 나서는 등 뒤늦은 대처는 우리가 익히 하는 부동산과 주식 시장 폭락으로 일본의 장기 경기 침체의 본격적인 서막을 열게 됩니다. 일본은 지난 30년 동안의 경기 침체와 수출 경쟁력을 잃으며 한국, 대만 나아가서 중국에 제조업과 중화학공업 기반을 통째로 넘겨 주게 됩니다. 2010년대 중후반 부터 아베 정권의 명확한 여러 경기 부양 정책과 미국의 간접 지원에 힘입어 기존의 기초과학과 노하우를 바탕으로 재기에 성공하게 됩니다. 일본의 경기 침체 사례는 당연히 한국과 중국이 매우 두려워하고 있는 사안입니다. 특히, 고령화가 유례 없이 진행되고 있는 한국 경제는 치밀하게 일본의 잃어버린 30년을 분석하고 대비할 필요가 있습니다. 이상 참고하시기 바랍니다.
경제동향
Q. 다시 우리나라에 imf가 발생할수 있을까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.과가 1998년 금융위기에 따른 IMF 구제금융 신청 건은 한국 현대사에 남을 굴욕 중에 하나입니다. 매우 복합적인 이유가 있었는데 경제 규모 대비 너무 과한 개방성, 원화가치에 대한 인위적인 평가절상, 당국의 자가당착 등이 맞물려 참사를 불러왔습니다. 태국 등 동남아시아에서 번진 금융 위기는 한국까지 집어 삼켰는데 IMF 주도로 유래 없는 긴축과 고금리 정책으로 외국 자본이 국내 알짜 기업과 자산을 쓸어 가는 뼈 아픈 경험이었습니다. 그러나 현재 한국 경제의 펀더멘털은 당시와는 비교가 안되고 가장 중요한 것은 이미 경험을 한 번 했다는 것입니다. 당시와 같은 퍼펙트 스톰이 다시 한국 경제에 닥칠 가능성은 거의 없다고 보시면 됩니다. 단순한 외환 보유고 차원이 아니라 경제 구조와 글로벌 경제에서 차지하는 한국의 역할이 매우 커졌습니다.
주식·가상화폐
Q. 비트코인과 주식을 병행하는게 좋을까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.주식과 비트코인 등 가상화폐 투자 병행을 당분간 권하지 않습니다. 비트코인 등 주력 가상화폐가 작년부터 제도권에 본격 편입된 후 주식 시장 하락 시 같이 하락하거나 하락폭이 더 큰 경우가 많습니다. 등락의 움직임이 거의 같은 방향이라 리스크를 일부라도 헷징하시고자 한다면 리버스 ETF와 주식을 병행 하는 것이 좋으나 금년 상반기까지는 관망하실 것을 추천드립니다. 시장 불금리인상미연준 금리인상, 우크라이나 사태, 중국 경제 경착륙 가능성 등)이 최고조에 달한 상황입니다.이상 참고하시기 바랍니다.
대출
Q. 카드론을 받으면 왜 신용등급이 하락하나요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.일반적으로 신용카드사의 단기대출(현금서비스)와 카드론을 받으면 신용점수가 하락합니다. 카드론이나 현금서비스의 이자율을 보시면 힌트를 얻을 수 있는데 1, 2금융권보다 훨씬 높습니다. 즉, 해당 대출을 받는 사람의 리스크가 크다는 것을 의미하고 신용점수에도 당연히 부정적 영향을 끼칩니다. 예전에는 현금서비스 몇 만원 받은 것 때문에 은행 대출이 막히는 경우도 있었습니다. 다만, 완납하면 신용점수가 원복됩니다.
경제용어
Q. 청소년이 쉽게 접할 수 있는 경제 금융 활동에는 무엇이 있을까요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.가장 기본적인 것은 용돈을 모아 적금이나 예금에 드는 것이나 금융경제에 대한 지속적인 감각과 학습을 위해서는 국내외 우량주에 대한 투자를 권해 드립니다. 부모가 자녀 주식 계좌를 개설 할 수 있고 투자 종목 선택과 수익 및 손실 내역을 보면서 여러 가지 토론도 가능합니다. 아울러 경제신문이나 일간지 경제섹션을 포털에서 구독해서 보는 것도 좋은 방법입니다. 이상 참고하시기 바랍니다.
주식·가상화폐
Q. 금리 인상으로 지금 주식을 사야할지 아니면 좀 더 기다려야할지??
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.주중 미연준의 FOMC 회의도 있고 우크라이나 사태와 중국 경제의 경착륙 가능성 등 주식 시장이 가장 싫어하는 불확실성이 상존합니다. 2021년 역사적 고점을 찍은 주가는 이제 조정의 구실을 찾고 있어 시기적으로 최소 금년 상반기까지는 주식 시장에 직접 투자하시는 것을 권하지 않습니다. 시장을 관망하시며 분할 매수를 하시거나 하반기 이후 상기 사항에 대한 불확실성에 대한 시장 컨센서스가 형성될 즈음 투자에 나서는 것이 좋을 듯합니다. 시장에 대한 지속적인 관심 차원에서 우량주 소액 분할 매수와 리버스 ETF 같은 주가하락 헷징 상품에 같이 투자하시면 여러 모로 공부도 되고 소액이나마 수익 시현도 가능할 수 있습니다. 이상 간략하게 말씀 드립니다.
주식·가상화폐
Q. 업비트와 바이낸스의 좋은 점은?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.업비트는 국내 거래소이고 바이낸스는 해외 거래소입니다. 장단점이 있는데 해외 거래소 거래 시에는 국내 규제가 덜하지만 원화 출금이 어렵습니다. 업비트는 반드시 국내 계좌 보유 실명 인증 고객만 사용이 가능한데 조만간 일정 수익 이상은 양도소득세를 부과할 예정입니다. 투명하나 큰 수익 시현 시 세금 납부 리스크가 있습니다. 큰 금액 투자가 아니라면 원화 입출금이 원활한 업비트를 추천 드립니다. 특정 가상화폐를 장기 보유하고 투자할 의향이 있으시면 바이낸스도 나쁘지 않습니다. 그러나 이 또한 가상화폐 보유세 등이 없어서 업비트나 빗썸 같은 국내 거래소도 나쁘지 않은 대안입니다. 이상 간략하게 말씀 드리니 참고하시기 바랍니다.
주식·가상화폐
Q. 종합지수가 계속 하락하고 있는데 원인은 무엇인가요
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.아래 코스피의 지난 10년간의 등락 그래프입니다. 2021년 역사적 고점을 찍었습니다. 주식 가격은 대표적인 선행지표로 개별 기업 뿐 아니라 상장 기업들의 주가로 도출한 주가지수 또한 선행지표입니다. 선행지표란 경제가 좋을지 나쁠지에 대한 시장 참여자들의 예상치를 미리 반영하는 지표로 이해하시면 됩니다. 주가가 하락하는 것은 매우 다양한 이유가 있는데 말씀하신 대로 미국 기준금리 인상이 직접적으로 영향을 끼치며 디플레이션 우려 또한 영향을 끼칠 수 있습니다. 은행 금리라는 것은 익히 아시겠지만 예치된 자금에 대한 사용료이며 위험의 수준을 의미하기도 합니다. 미국 기준 금리는 미국 내 금융기관의 벤치마크이기도 하고 글로벌 경제의 벤치마크이기도 합니다. 이론적으로 금리가 올라가면 위험자산을 팔고 안전한 자산으로 투자처를 옮기려는 유인이 생깁니다. 즉, 대표적인 위험 자산인 주식을 팔고 채권이나 예금을 하게 됩니다. 그만큼 이자율이 높아졌기 때문입니다. 위험(risk)이란게 상대적인 것인데 한국 증시는 미국 증시 대비 위험한 시장이니 이 또한 외국인 투자가들이 한국 주식을 매도하는 이유이기도 합니다. 팔자가 많으니 주식을 떨어지고 외국인 투자가 이탈을 염려한 기관과 개인이 따라서 파니 주가는 또 떨어지는 악순환이 발생하는 것입니다. 참고로 외국인 투자가들은 원화 표시 주식을 팔고 달러나 외환으로 바꿔서 인출하거나 달러나 주요 안전통화 표시 자산으로 이동합니다. 원화도 가치가 하락(=평가절하, 환율 상승)하게 됩니다. 코로나19 판데믹 하에서 전세계 주요국들은 거의 제로금리 수준을 유지하면 각국 정부는 역대급으로 시중에 유동성(=돈)을 풀었습니다. 그 결과 부동산, 주식, 가상화폐 같은 자산이 풍부한 유동성을 기반으로 급등했습니다. 그러나 풀린 유동성은 반드시 회수를 해야 합니다. 회수 방법 중에 하나가 금리를 인상하는 것이고 보다 직접적인 방법인 시중에 국공채를 매각하여 유동성을 흡수하는 것입니다. 금주 미연준의 FOMC 회의가 있는데 1분기 내 금리 인상을 위한 포석을 깔 것으로 보이고 우크라이나 사태와 중국 경제 경착륙 등의 불확실성이 최근 불거진 공급망 차질을 더 악화시킬 수 있다는 우려가 있어 주가는 반등하기 힘든 시기입니다. 앞서 말씀 드린대로 주가지수는 선행지수입니다. 길게는 1~2년 후의 경제 상황을 고려해 주가가 등락하기도 합니다. 미국 금리 인상이 복격화되는 올해 1분기부터 연중 내내 금리가 인상될 것인데 아마도 하반기 즈음 금리 인상의 속도와 폭에 대한 시장의 예측치(=마켓 컨센서스)가 형성되면 그때부터 주가는 반등할 수는 있습니다. 주식이 가장 싫어하는 것이 불확실성입니다. 악재라도 예측 가능성이 크면 그때부터 반등을 위한 기반을 다질 수 있습니다. 개인은 시장을 이길 수 없습니다. 리버스 ETF 등이 아닌 직접 투자는 최소 올해 상반기까지는 자제하시고 시장을 관망하실 것을 추천드립니다.
주식·가상화폐
Q. NFT가격, 정상이라 볼 수 있나요?
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.NFT는 현재 여느 신생 산업과 사업에는 거품이 껴들게 마련입니다. 이런 투기와 거품은 17세기 네덜란드 튤립 구근 투기가 대표적인 사례인데 한낫 꽃의 뿌리가 현재가치로 따지면 개당 약25,000에 달했고 이런 폭탄 돌리기는 곧 폭락세를 불러 4개월만에 최고가 대비 99% 폭락했습니다.물론 NFT와는 다르나 투기와 버블 형성은 일정하게 반복된 패턴이 있습니다. 문제는 아무리 투기와 거품이 만연해도 투기 대상의 본질가치까지는 남는 다는 것입니다. 17세기 네덜란드튤립 투기로 튤립이 지구상에서 사라진 것은 아닙니다.NFT의 실체는 블록체인 기술에 기초한 유일무이성이고 원본의 희소가치에 어느 정도 연계 될 것으로 보입니다. 당분간 거품은 과하겠으나 관련 산업과 시장은 급성장항 것으로 예상됩니다.
경제용어
Q. 현대차 기아차는 같은 회사인가요??
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.현대차는 지난 1998년 12월 경영 위기를 겪고 있던 기아차 지분 약30% 인수하여 기아차의 대주주가 되었습니다.회계적 평가 극대화 등의 이유로 기아차는 현재 현대차의 관계회사로 분류되어 있습니다. 회계적으로 자회사 격인 계열사 보다는 지배구조가 다소 느슨하나 실질적인 자회사로 봐도 무방합니다. 다만, 지배회사와 피지배 및 관계 회사는 특수 관계에 있으나 엄연히 별개의 회사입니다.이상 참고하시기 바랍니다.